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富时罗素:9月份季度审核后再考虑后续纳A

[富时罗素:在9月份的季度回顾后,我们将考虑后续的A环球机构在华投资,重视企业的ESG表现]6月19日,富时罗素第一期最后一批A股开始实施。7月8日,伦敦证券交易所集团信息服务部主管、富时罗素亚太区董事总经理白美兰、富时罗素亚太区指数政策主管杜万明、富时罗素亚太区可持续发展投资主管冯海丽接受《中国证券报》专访。白美兰和杜万明表示,富时罗素在A股上市的第一阶段反应良好,下一步将在9月后考虑。冯惠兰指出,中国企业要想融入全球市场,就需要进一步提高企业社会责任的绩效,而信息披露是提高企业社会责任得分的重要一步。

6月19日,富时罗素一期最后一批A股股票开始生效。7月8日,伦敦证券交易所集团信息服务部主管、富时罗素亚太区董事总经理白美兰、富时罗素亚太区指数政策主管杜万明、富时罗素亚太区可持续发展投资主管冯海丽接受《中国证券报》专访。白美兰和杜万明表示,富时罗素在A股上市的第一阶段反应良好,下一步将在9月后考虑。冯惠兰指出,中国企业要想融入全球市场,就需要进一步提高企业社会责任的绩效,而信息披露是提高企业社会责任得分的重要一步。富时罗素:9月份季度审核后再考虑后续纳A插图

在第一阶段,娜拉完美地结束了

《中国证券报》:在第一阶段完成后,您收到了什么样的反馈?

杜万明:6月19日,富时罗素在第一阶段完成了最后一批A股。对于跟踪指数,的投资机构来说,再平衡工作是在量比进行的,但客户反馈显示,这批Na A实施得非常顺利,客户再平衡工作没有遇到任何问题。从资本流入来看,6月19日,北行资本净流入约为182亿元,为北行资本流入史上第二高。客户、相关交易所和监管机构对最后一批的实施情况感到满意。

中国证券报:你能分享指数?生效背后的故事吗

杜万明:对于富时罗素来说,a股的第一阶段分为四个批次。第一批的实施给我们留下了深刻的印象。首先,因为这是一个开始,一个顺利的开始将为接下来的工作铺平道路。其次,富时罗素是第一个从一开始就将中小股纳入其中的指数供应商。总的来说,大盘股的流动性比较好。在生效日当天,当机构追踪指数买入时,交易成功完成的概率相对较高。然而,跟踪指数的机构能否成功实施对中小交易的收购,跟踪误差能否满足机构的要求,目前还比较不确定。据我们所知,交易所有关部门已经成立了专门的应急小组,处理每一批包括指数在内的突发事件。例如,如果出现涨跌停止,如何处理股票;如果交易的数额突然增加,股票的流动性无法应付如何应对;如果交易的数量在过去的三分钟里急剧增加,如果交易不能顺利实施,该怎么办?对于交易所和富时罗素来说,将指数纳入生效日期是一个挑战。当第一批被包括在内时,挑战尤其明显。我们在关注也保留了其他批次的情况,幸运的是,直到最后一批的实施完成,在港股和A股,的开盘之后,出现没有出现大的问题,客户的反馈非常好。富时罗素:9月份季度审核后再考虑后续纳A插图(1)

《中国证券报》:所有跟踪指数与指数交易的机构都是在2009年1月1日生效吗

杜万明:在指数纳入的生效日,一般投资者会观察到大量北行资本净流入,指数,基金,的被动投资贡献了部分净流入。根据富时罗素(FTSE Russell)的观察,绝大多数跟踪指数的投资机构将在指数公司注册生效当天完成再平衡,并调整与指数的买入或卖出。当然,投资机构也可以选择在交易的不同时间分批买入。但事实上,为了将跟踪误差降至最低,我们观察到大多数机构仍选择在生效日进行再平衡。

股票科学技术委员会被纳入指数只是时间问题

中国证券报:我们什么时候会迈出下一步?

杜万明:关于进一步提高A股在指数,富时罗素2008指数中的包容度,我们一直在与内地监管机构和交易所相关部门沟通,我们需要观察今年9月富时罗素2008指数指数调整的实施情况,然后才能考虑进一步提高A股的包容度

一般来说,要进一步提升某个市场的包容性,富时罗素需要完成以下过程。首先,我们每年都会调查市场参与者,了解他们对不同市场准入情况的看法。然后,富时罗素的国家分类委员会根据调查结果进行评估。应该指出的是,富时罗素的国家分类委员会由外部资产管理机构和资产所有者(如养老金)组成。作为由外部机构组成的组织,它们进一步保证了富时罗素决策的独立性。

最近,我们对市场参与者的研究涉及到A股包含因子的进一步改进。在进一步提高A股,的包容系数之前,国家分类委员会将结合调查结果进行评估,评估将在2020年9月完成季度审查后进行。从2018年9月富时罗素(FTSE Russell)首次加入A股进入全球指数,到2020年6月,第一阶段的纳入工作已经完成,跟踪指数的机构主要是跟随指数的纳入加入A股,从实施情况来看,我们相信在指数调整后,该机构能够成功“买入”相关的A股股票,但我们也需要确保全球投资者的“卖出”操作能够顺利实施,这需要进一步观察。

中国证券报:要进一步提升A股,的包容性,富时关注A股市场的因素是什么?

杜万明:富时罗素了解到,在进一步提升A股,市场的包容因素之前,市场参与者预期A股市场会有所改善。对于使用沪港通和深港通在A股,进行交易交易的投资者来说,他们最关注的问题有三个方面:一是两地交易节假日不一致导致的指数跟踪误差问题能否得到改善;第二,深港通能否进一步扩展至覆盖整个A股,股票?富时罗素只能纳入已经进入深港通名单的股票,A股,如果沪港通扩大到包括所有A股和股票,富时罗素可以包括的潜在目标将相应增加;第三,我们能否提供一个综合的交易机制来提高交易?的监测效率

就使用QFII/RQFII的投资者而言,他们最关心的是三个问题:第一,投资者是否能够支付货款,一般来说,他们用一只手支付货款,用一只手交货。对于不同市场的投资者来说,他们能否实现两笔货款在很大程度上决定了他们资金的效率;第二,投资者是否可以自由选择多个经纪人。目前,当投资者在交易,使用这个渠道时,他们最多可以使用三个交易经销商。然而,由于该政策要求投资者在同一股票,买卖交易时使用同一家交易交易商,这在一定程度上限制了投资者对经纪人的选择;第三,QFII/RQFII投资者也像通过沪港通引导交易的投资者一样,在关注整合交易机制

杜万明表示,交易所,监管机构和关注已经遇到了上述问题,一些问题正在得到解决。例如,7月9日,HKEx宣布将于7月10日启动SPSA主机服务,这是对上述综合交易机制的回应。

中国证券报:股票何时会被纳入全球股票指数?

杜万明:与指数,其他供应商不同,富时指数有更深的深度。因此,当纳入A股,富时罗素不仅包括大盘和中档股票,还包括小盘股;不仅是主板股票,还有创业板股票。我们希望为投资者提供能够充分反映目标市场的市场基准。目前,我们还没有被列入股票科技厅,因为我们的列入是基于沪深两市的沪港通名单,而股票科技厅还没有进入这个名单。此外,当我们考虑包括某个板块,时,我们将考虑包括股票的代表。就科学和技术委员会而言,我们需要考虑有多少股票科学和技术委员会能够满足富时罗素全球指数的要求。股票进入富时罗素全球指数只是时间问题。时机成熟时,富时罗素将包括股票

中国企业需要提高企业社会责任绩效

中国证券报:你如何看待中国企业的企业社会责任表现?

海伦娜芬格:目前,富时罗素已将800多名A股股票纳入环境、社会和治理分析。就我们的观察而言,中国公司在治理方面的得分高于其他两家公司。然而,这在新兴市场国家是一个普遍问题,这并不意味着中国企业在其他两个方面更弱。这也可能是信息披露的问题。公司治理中的上市公司信息披露可能优于环境和社会中的信息披露。

为了提高企业社会责任的绩效,中国企业需要增加企业社会责任的信息披露。公司可以选择以中文或英文披露,也可以直接在官方网站上披露,或者在向监管机构披露的文件中加入相关信息。目前,在全球范围内,趋势, ESG的业绩是在年度报告的一个特别章节中披露的。这样做的好处是投资者可以根据公司的经营管理情况了解公司的ESG绩效。

公司需要尽可能全面地评估他们的ESG绩效。此外,全球投资者和ESG评估机构非常重视量化信息的披露。

中国证券报:越来越多的海外养老机构开始部署A股公司。这些机构如何衡量A股公司的企业社会责任表现?

对大多数养老机构来说,企业社会责任是决定是否投资一家公司的重要因素。为了吸引养老金等投资机构,企业需要坦率地披露自己在ESG的表现。同时,企业社会责任中的治理是养老金和其他投资机构的一个关键方面。如果公司能够证明ESG嵌入到其治理框架中,这是一件好事。例如,如果公司有一个专门的董事会委员会负责企业社会责任,或者如果公司管理层中有一名高管直接向负责企业社会责任的首席执行官报告,这也是一个有利条件。

中国证券报:ESG在关注?最值得投资的趋势是什么

海伦娜芬格:第一,气候风险。全球投资者越来越多,气候风险对关注投资的影响在公司层面,了解气候风险对不同投资策略的影响并制定计划至关重要。从投资组合的角度来看,投资者需要了解气候风险将如何影响投资组合中资产的估值。

第二,像管家一样积极管理ESG风险。这与资产管理机构的信托责任是一致的。受托责任要求资产管理机构充分了解投资所面临的风险,包括目标公司的财务风险和其他风险。欧洲资产所有者和资产管理机构非常重视企业社会责任,因为他们认为积极管理企业社会责任风险是受托责任的要求。为了履行受托责任,资产所有者和资产管理机构需要主动介入并督促目标公司提高企业社会责任绩效,并相应地管理企业社会责任风险,而不是被动地等待目标公司提高企业社会责任绩效。

中国证券报:富时罗素未来三年在-?的发展计划是什么

白美兰:富时罗素隶属于伦敦交易所集团信息服务部。目前,富时罗素的业务分为三个板块:业务一个是指数业务,另一个是分析业务,第三个是数据解决方案业务。在未来三至五年内,-,的发展重点包括以下几个方面。

首先,中国是我们非常重要的市场。我们是第一家在中国部署的指数公司。接下来,我们希望在中国市场进一步扩大和推广部署。

第二,进一步促进可持续投资。这是全球资产管理机构、政府和企业关注的关注焦点。作为金融,的服务机构,我们希望提供更多更好的服务和工具。

第三,进一步提升债券服务能力指数富时罗素可以在股票和债券市场提供全球指数服务。今后,我们希望进一步提升邦德指数的服务能力,为客户提供全方位的服务。

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关于作者: 阿斯达克财经网

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