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摩根士丹利华鑫基金何晓春:咬定消费和科技赛道

摩根士丹利华鑫基金何晓春:咬定消费和科技赛道

华鑫, [摩根士丹利基金, 何晓春:坚持消费和技术轨道】基金, 华鑫, 摩根士丹利, 何晓春,副总经理股权投资部总监兼基金经理表示,当前全球市场处于流动性宽松阶段,中国经济稳步复苏和企业利润恢复有力支撑了市场。随着长线基金的不断进入,A股缓慢的牛模式预计将继续下去。(上海证券报)

A股市场的前景和不同行业之间的估值分化已成为市场关注的焦点基金,关注何晓春,副总经理股权投资部总监兼基金, 华鑫, 摩根士丹利,经理表示,当前全球市场正处于流动性宽松阶段,中国经济的稳步复苏和企业利润的恢复已形成对市场的强大支撑。随着长线基金的不断进入,A股缓慢的牛模式预计将继续下去。

据悉,摩根士丹利的悦安和混合动力基金正在上映。基金,拟任经理何晓春,表示,技术创新和消费将成为经济增长的重要驱动力,未来将沿着这两个方向进行布局。

选择具有战略配置价值的资产

凭借产业经济学的专业背景和多年的经验,何晓春形成了自己独特的投资理念:知行合一,尊重常识,从产业生态系统的角度把握具有战略价值资产的投资机会。

在何晓春看来,投资就像一场马拉松。如果你想实现可持续的业绩,你需要专注于股票000049优质目标,并长期持有,以伴随公司的成长,赚取公司价值提升带来的利益。此外,在期货市场的经历也给了何晓春很好的“市场意识”。因此,他在长期持股的基础上,也善于通过波段操作把握阶段性机会,提高利润。

在采访中,何晓春强调了确定性。“投资就是在不确定性中寻找相对的确定性,追求更高的风险收益率。”在选择行业时,何晓春首先从上到下寻找对整个或部分行业具有全球影响的具有战略价值——的资产。在确定关键方向的基础上,他比较了每个季度子行业的景气度。经过连续两到三个季度的观察,他选择了繁荣程度好、政策扶持、未来发展潜力大的细分行业。他承认,虽然这可能会落后,但可以使风险相对可控,提高确定性,敢于专注于配置。

在选择个股时,何晓春非常清楚关注在行业中的地位、市场份额、市场声誉、企业发展战略以及代表公司未来潜力的R&D投资。此外,公司的财务状况也是关注关注的焦点

专注于消费和技术两大轨道

目前,何晓春的一个深刻经验是,市场投资者结构正在逐步制度化。"市场的评估体系正在发生变化,变得更加国际化."他说,过去A股估值体系比较复杂,以“小求美”和“重组关注".”为主题的现在龙头股,溢价和趋势已经出现,消费品行业龙头股估值的溢价现象尤为明显。

何晓春表示,目前A股整体估值仍处于适度低位,行业间估值差异最终将被业绩增速差异消化。“横向比较而言,A股的估值目前在全球主要股指中处于低位。在经济高速增长、上市公司净资产收益率高、经济相对稳定的经济背景下,A股显然被低估了。”

正如摩根士丹利提出的基金经理岳安和混合基金, 何晓春透露,新基金将重点关注关注的消费和技术轨道。“目前板块的消费和科技估值确实相对较高,处于历史高位,但从长期来看,在高速增长业绩的支撑下,高估值将逐渐被消化。”

在他看来,目前消费指数的相对收入正在不断扩大,主要是由于消费行业利润的稳定,而龙头企业能够保持增长。具体来说,他将专注于探索高端白酒、大众消费品、医疗保健食品、宠物食品和供应链安全,以及智能家居、国内时尚品牌、消费电子和消费服务领域的机会。

在科技领域,何晓春表示,5G及其应用、云计算、国产芯片/创新、新能源汽车和光伏等行业有巨大的长期增长空间。“目前,中国正处于从投资驱动到创新驱动的发展阶段。未来10年,中国有望产生一批高质量的科技核心资产。”何晓春说。

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关于作者: 复旦复华股票

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