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「蜜蜂金服」十大券商策略:A股正在酝酿一波上行行情!本轮牛市是转型升级牛

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「蜜蜂金服」十大券商策略:A股正在酝酿一波上行行情!本轮牛市是转型升级牛插图(1)

中信证券:A股正处于缓慢增长期,继续加强顺周期品种配置

A股正处于缓慢增长期,多因素共振将继续提升基本面预期,提升市场底线,而信贷案例风险带来的扰动有限;建议围绕周期性产品和选择性消费板块继续加强顺周期品种配置

首先,在多因素共振下,市场对经济复苏的预期将继续增强。其次,本轮复苏的供给和物流复苏滞后于需求。最后,当前债券市场的信用案例风险会加强信用分层,但不会导致国内信用的快速收缩,也不会改变趋势对内对外的根本性修补,对A股的影响有限

我们判断,10月份失败后,11月份A股进入缓慢上升期,顺周期性的板块是这一时期最重要的引导线,市场共识将不断加强。建议继续围绕周期性产品和可选消费板块加强顺周期品种配置,在周期性产品方面,我们继续推荐受益于美元疲软和全球经济预期改善的有色金属,包括铜和铝,以及价格回归需求的锂;化学板块推荐的化纤在可选消费方面,除了家电、汽车、白酒、家居,还可以开各种酒店、景点等。关注的基本面在中期开始修复。

海通证券:这一轮牛市是牛,的转型升级,技术和内需仍然是未来的主要道路

牛市,时期,由于基本面的逐渐变化,资金在主干道和辅道上交替。今年上半年科技和消费领涨,三季度前期周期,四季度后周期在发展。

(2)目前中国类似于80年代初的美国,经济处于转型期。那一年,出现,在牛,的大部分美股都走上了科技消费的主要道路。

牛市的格局没有改变。中短期来看,后期的金融比较好,中长期的主线还是代表转型升级的科技和内需。

国泰君安证券:A股处于相对友好的交易窗口,震荡区间3100-3500点

根据君主策略,上证综指将在下一季度维持震荡, 3100-和震荡3500,人民币升值叠加外部风险,A股处于友好的交易窗口。交易复苏是当前市场的核心驱动力,后疫情时代紧紧跟随可选择消费和中国制造两条主线。

需要从更高的视角和深远的利润热潮来看待投资机会,推荐“中国制造的可选消费”两条主线:1)可选消费推荐:酒店/白酒/汽车/家电/航空。2)国产推荐:新能源汽车/光伏/机械/石化/基础化工。

工业证券:复苏市场越来越好,关注有两条主线

推广认证的策略指出,全球经济复苏加速,全球大宗商品价格创新高,需求复苏加速,库存周期补充库存阶段。欧美复苏,RCEP实现,中国作为制造业大国和制造业强国显示出供给优势,出口持续超预期。

1)围绕供应链的出口优势与供给优势和海外需求优势。2)世界经济复苏,大宗商品库存补充,物价上涨。

招商证券:A股正在酝酿一个更明显的上行市场

根据投资策略,自2020年第二季度以来,A股上市公司目前处于利润上升周期。

精华证券:“亲周期”有望继续成为A股市场的主线

市场仍处于震荡的上行格局在中国,经济持续复苏,疫苗越来越近,“顺周期性”有望继续成为A股市场的主线,尤其是需求侧关注库存周期和行业周期的逻辑,供给侧关注收缩或产能退出的方向,可能会超出市场预期。

关注:重点产业有白酒、白电、汽车(含新能源汽车产业链)、化工、机械、有色金属、煤炭、钢铁、保险、银行、经纪、军工、半导体等。

华西证券:“循环的牛”市场将会继续,集中在三条决定性投资的主线上

总体而言,在全球“负利率”环境下,A股仍是全球基金追逐的资产,活跃外资净流入趋势保持不变。随着疫苗研发的积极发展,美国财政刺激计划的出台有望等。在A股“流通牛””的市场将继续下去。

建议投资者通过三条线积极布局年末市场:

第一条是特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行;第二条是在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下中期仍保持高景气的电子产业链;第三条是疫苗研发推进带来线下经济的复苏,推动出口产业链和周期品库存回补。行业重点关注:汽车、电新、有色、化工、钢铁、煤炭、电子等,主题关注:新能源(车)、消费升级、军工、国企改革等。

  天风证券:顺周期风格还能继续领先一个季度

  向前看,沪深300到明年Q1可能出现明显的阶段性占优。这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。未来半年是PPI持续回升的窗口期。从超额收益的持续性上来说,建材、化工最具优势。

  进入春季躁动的前期,在保持对顺周期核心配置的前提下,建议关注一些今年超跌且可能有一定边际改善的成分细分板块,比如前期调整幅度较大的信创、金融IT、医疗信息化、5G等方向。

  开源证券:做多“新共识” 深化顺周期

  经济复苏阶段,市场结构看周期后续优于可选消费。周期不只有低估值,市场回报向ROE回归将成“新共识”。收益率回归ROE的时点就在当下,买入顺周期。近期的疫情反复如果带来风格反复,投资者更要珍惜调仓机会。

  把握以下三条主线(不分先后):在复苏具有方向确定性下,经济复苏带来价值修复:金融(银行、保险、房地产)。把握国内经济动能切换下制造业复苏的投资机会:化工(大炼化、钛白粉)、集运、机械设备、家电、造纸。通胀交易可以布局:有色(铜、铝),煤炭(焦煤)。

(券商中国)

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关于作者: 蜜蜂金服

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