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「195融创网」板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!

波澜壮阔的2020年后,2021年白酒股还能继续“醉生梦死,解万千烦恼”吗?白酒股迎来调整,白酒指数今日大跌近5%

1月11日,出现白酒库存大幅回落,指数白酒(884705)全天下跌4.84%。

板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!

涉及白酒概念的个股大幅下跌,巨力索具(报价002342,股票咨询)、伊利特(报价600197,股票咨询)、青春海天、圣椰子岛(报价600238,股票咨询)下跌。包括山西汾酒(报价600809)和洋河股份(报价002304)在内的17只股票下跌超过5%。在板块,只有九桂酒(报价为000799)、扣子酒(报价为603589)和贵州茅台(报价为600519)略有上涨。

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曾经 “沾酒即涨”, 白酒概念股不断扩容

2020年,白酒的板块将在二级市场大放异彩,可以说是随着白酒一起崛起。截至2020年12月31日,指数白酒年涨幅达到137.47%,指数18支白酒库存全线上涨,其中九桂酒和山西汾酒2020年涨幅超过300%。白酒股风向标贵州茅台2020年也上涨了70%以上,2021年每股股价突破2000元。截至1月11日收盘,其总市值已达到2.64万亿元,稳坐A股总市值冠军宝座,并以9330亿元超越中国工商银行二行(报价601398,股票咨询)(港股01398)。

白酒股在二级市场的出色表现,让很多上市公司试图进入白酒概念股的行列。2020年初,除了皇太酒业(报价000995,股票咨询)外,共有18家白酒上市公司,截至最近一个交易日,A股共有34只白酒概念股,新增的很多白酒概念股都通过跨境收购进行了转型,如收购金辉白酒(报价603919,诊断股),收购社德白酒豫园股份(报价600655,诊断股),收购红星股份。大豪科技(报价603025,诊断股),以及1月10日晚刚刚宣布收购京之白酒业务的ST亚星(报价60000)目前,广源(报价600771,诊断股),乐凯科技(报价600260,诊断股),中粮科技(报价00930,诊断股),苏烟沈婧(报价603299,诊断股),广东明珠(报价600382,诊断股),巨力索具,盘江

2020年12月,披露计划收购红星二锅头的大豪科技,在公布,消息传出后股价一路上涨,节前在涨停连续获得12块板。虽然今天的股价迎来了大幅调整,但自宣布收购以来,大豪科技的股价涨幅高达185.85%。

板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!

12月16日,停牌一年半的皇太酒业恢复上市,首日上涨315%,之后继续涨停后震荡。最新股价涨幅较停牌前扩大至245.25%。

板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!

在宣布拿下社德集团70%股份后,豫园的股价已经连续六次被涨停。自2020年12月底以来,股价上涨了70%以上。

板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!

1月10日晚,圣亚星宣布,拟通过现金收购的方式,收购京之酒业白酒业务控制权,此次交易有望构成上市公司重大资产重组。1月11日,圣亚星开盘被称为涨停,股价收盘

6.27元/股,总市值为20亿元。


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  多家酒企被“点名”,业绩是否有支撑?


  随着白酒股的强势上涨,监管层对相关酒企连连发函。近日,包括贵州茅台、五粮液(行情000858,诊股)、酒鬼酒、山西汾酒等四家企业,分别收到了监管部门的关注函和监管函。


  12月31日,上交所连续发布两份监管工作函,对贵州茅台董事长高卫东和山西汾酒董事长李秋喜均实行监管关注。主要原因都是其通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息,违反了《上海证券交易所股票上市规则》。


  1月4日,深交所分别向酒鬼酒和五粮液下发了监管函和关注函,也是因其通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息。


  对此,香颂资本执行董事沈萌认为,发函本身并非针对白酒股业绩真伪,监管层或有隔山打牛之意。白酒股业绩增幅与股价增幅已有落差,监管部门或意在间接提示白酒股炒作风险。


  证券时报记者梳理发现,头部酒企2020年业绩增长较为稳定,而部分中小酒企后续业绩增长能力有待进一步考察。


  根据最新披露的信息,


  泸州老窖(行情000568,诊股)2020年业绩预告:净利润同比预增20%-30%,盈利55.7亿元–60.34亿元。


  贵州茅台2020年业绩预告:预计实现归属于上市公司股东的净利润455亿元左右,同比增长10%左右。


  山西汾酒2020年业绩预告:营业收入预计增加19.11亿元-22.11亿元,同比增加16.08%-18.60%;净利润预计增加8.66亿元-11.56亿元,同比增加41.56%-55.47%。


  五粮液2020年业绩预告:公司预计2020年度营业收入为572亿元左右,比上年同期增长:14%左右。归属于上市公司股东的净利润盈利199亿元左右,比上年同期增长14%左右。


  在尚未发布业绩预告的酒企中,部分中小酒企的业绩或难以支撑其股价持续上涨。


  记者梳理2020年三季度财报数据发现,2020年前三季度18家酒企中仅有8家酒企总营收和净利润保持同比正向增长,10家酒企净利润增幅超过营收增幅。其中,青青稞酒(行情002646,诊股)、金种子酒(行情600199,诊股)、伊力特、顺鑫农业(行情000860,诊股)、口子窖等都净利润增长率大幅下滑。


板块暴跌近5%,抱团松动从“酒”开始?酒企纷纷提价,记者实探商超,价格却已倒挂!


  以青青稞酒和金种子酒为例,前者去年股价涨幅超70%,但其前三季度净利润亏损6431.26万元,同比下降333.60%;金种子酒股价涨幅超148%,其2020年前三季度净利润亏损达1.05亿元,同比下降46.65%。


  白酒行业分析师、资深专家蔡学飞表示,股价要回归企业价值,但是目前在市场非理性的情绪下,中国酒企股价已经背离了企业基本经营面,对于许多中小型区域酒企来说,由于没有业绩支撑,过高的股价可能存在泡沫风险,未来随着A股其他板块回暖,资金流入其他板块,中小酒企股价泡沫将最先被戳破。


  中金公司(行情601995,诊股)(港股03908)也曾发布研报认为,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。


  临近春节酒企再掀涨价潮,终端市场却现价格倒挂


  临近春节,白酒企业不仅在资本市场一片火热,终端市场也是频频涨价。


  1月4日,泸州老窖发布提价通知成为了2021年首家涨价的酒企,通知称,52度国窖1573经典装团购价建议1050元/瓶,零售价建议维持1399元/瓶,38度国窖1573经典装团购价建议750元/瓶,零售价建议999元/瓶。此前,2020年12月21日,46度国窖1573经典装全国统一市场零售价格调整为1199元/瓶,团购建议价为880元/瓶,计划内配额价格上调10元/瓶。


  1月8日下午,据各大媒体报道,贵州茅台酱香酒营销有限公司自有产品提价10%-40%,王子酒、迎宾酒减产75%-80%,部分产品退出市场。2021年系列酒产量为3万吨,经销商只减不增。与此同时,酱香酒营销公司总经销产品不提供市场支持费用,变相提价。


  不过,茅台系列酒提升出厂价是否属实,还有待茅台的官方文件证实。有分析人士认为,据董事长高卫东表述,2020年系列酒实现实现含税销售额106亿元,预计产销量基本与2019年相同。因此关于经销商所说的“王子酒、迎宾酒减产75%-80%,部分产品退出市场”与“2021年系列酒产量为3万吨”两个言论,在逻辑上还是存在一些相悖的地方,如果茅台王子酒要减产75%,系列酒供应3万吨几乎不可能。因此,如果茅台系列酒提升出厂价是事实,那么可能不是系列酒大幅减产,预计应该是小幅度减产,控货提价,以免经销商渠道存在倒挂的情况,理顺价格链条。


  实际上,2020年12月以来,古井贡酒(行情000596,诊股)、剑南春、水井坊(行情600779,诊股)等酒企分别对旗下产品提价。酒鬼酒日前也宣布,自2021年1月15日起,42度500mL酒鬼酒战略价上调20元/瓶。在1月18日起,52度500ml内参酒(大师)战略价上调100元/瓶,团购价指导价调整为2580元/瓶,零售价指导价调整为2899元/瓶。


  1月11日,证券时报记者探访深圳市多家超市和烟酒店发现,除茅台外,其他酒类几乎都存在零售价和实际售价倒挂的现象。


  临近春节,各大超市采取了各色的促销方式,沃尔玛超市白酒类商品(除部分商品外)满500元减60元,盒马鲜生则是特殊商品进行优惠活动,如第八代经典五粮液单瓶减300元(原价为1399元/瓶)。


  记者走访多家烟酒店发现,建议零售价为1399元/瓶的第八代经典五粮液,价格普遍在1050-1150元之间;官方建议零售价为1499元/瓶的青花郎,价格普遍在1000-1200元之间;建议零售价为1399元/瓶的52度国窖1573经典装,价格普遍在950-1050元之间。另外,洋河股份、山西汾酒等酒企旗下相关产品也出现价格倒挂的现象。当然,建议零售价为1499/瓶的飞天53度500ml茅台酒,价格普遍在2800元/瓶以上。


  “暂时未接到茅台厂商涨价的信息,如果涨价的话,我们肯定也会跟随涨价”,深圳市龙华区某烟酒行的李老板告诉记者,“过年期间白酒需求量大,茅台、五粮液的价格目前是每天一变,这些高端酒不怕涨价,只怕缺货。”在李老板的门店中,1月11日,2020年出品的飞天53度500ml茅台酒售价为2800元/瓶,第八代经典五粮液售价为1100元/瓶。


  深圳市福田区某烟酒行的方老板告诉记者,近段时间大多数白酒价格都有略微上涨,泸州老窖前几日涨价后,他们也随之上调了价格,不过价格还是低于市场零售价格。他表示,白酒节前涨价是惯例了,大多数酒企涨价是督促经销商打款、提升品牌形象,对销量影响不大。目前店内卖的比较好的还是茅台、五粮液、国窖1573、洋河梦之蓝、山西汾酒、钓鱼台等中高端酒。


  另一经销商对记者表示,白酒价格与市场上的流通量高度相关,如果经销商手上囤货不多,价格自然会上涨。如果经销商手上的囤货量较大,即便厂家通知涨价,价格也不一定会涨得上去。


  蔡学飞日前表示:“中国白酒的价格分为很多体系,有出厂价格、团购价、终端零售价等。泸州老窖此次是提升团购价格。而一般高端名酒的销售方式大部分都是团购形式,比如企业消费,节点式的大批量采购等。普通老百姓(行情603883,诊股)买一瓶、两瓶,是按零售价卖的,这种量很小。”


  同时,针对近期白酒市场的接连涨价,他认为,此次涨价由酱酒、区域酒企领涨,集中于次高端价格带产品。临近销售旺季,部分酒企需要通过涨价来拉动年底消费。但对于中小型区域酒企而言,因品牌力不足,产品价格存在虚高,涨价一方面起到价格标签的作用,提升品牌形象;另一方面可以提振市场信心,刺激渠道销售,加大年节促销。


  白酒股还能涨多久?后续涨跌引争议


  目前,市场上对白酒股的后续走势,看法已经出现一定分歧。


  仍然有很多坚定的“看多派”表示看好白酒行业长远发展,对白酒龙头有充分信心。


  1月11日,中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)发布的最新研报仍然继续看好白酒股。中信证券认为,未来白酒行业将进入旺季打款-备货-动销的关键阶段,考虑疫情扰动可能带来的物流影响,预期本周开始各家酒企将加速迎战春节旺季,1月20-25日前基本完成渠道打款&;备货。我们认为,在疫情整体可控背景下,预计春节前白酒消费景气与去年相当、春节后有明显改善;综合考虑春节延后、渠道低库存、前期提价等效应,2021年春节旺季白酒消费具备弹性。预计白酒板块仍有上行空间,建议继续紧抱白酒龙头。


  广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)食品饮料首席、新浪金麒麟(行情603586,诊股)最佳分析师王永锋近日在接受媒体采访时表示,白酒第四轮牛市还在延续,行业龙头、次高端、部分改革驱动的弹性品种值得关注。


  泓德基金研究总监秦毅认为,白酒是消费领域中非常重要的板块,因其商业模式优异,成为大量资金配置的重要方向,在未来仍具有较好的投资价值;其次,白酒属于顺周期板块,在2021年经济恢复较好的情况下,白酒企业业绩表现大概率仍会比较突出;第三,从消费升级角度而言,过去高端以及次高端白酒企业的市场份额、市场集中度在不断提升,若把握结构性市场份额提升的逻辑,白酒板块在未来或仍具有不错的收益。


  也有一些声音开始提示白酒股投资风险。


  神农投资陈宇日前表示,白酒热会在2021-2022年进入尾声,机会还是有的,但全面的白酒热也会出现分化,所谓地区酒肯定不行了。


  私募排排网研究员刘有华认为,白酒板块上涨一方面是因为稀缺性和业绩确定性深受北上资金青睐和机构抱团取暖,另一方面则是白酒表现出了非常强的刚需和成长性。春节将至,白酒表现出了更强的刚需性,同时在消费升级的带动下,白酒行业长期成长空间较大。但目前白酒估值已经处于历史高位,虽然白酒的业绩对股价形成长期支撑,但仍需堤防踩踏风险。


  浦来德资产董事长庞剑锋则指出,每次股票市场火热的时候,天量发行的基金都将伤害一大批投资者。目前买入电动汽车、光伏、白酒、医疗服务等明显高估值的股票或者重仓此类股票的基金相当于赌博。


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