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「中信国安」首次大曝光!基民猛追的百亿爆款新基金,建仓买了这些股!(名单)

「中信国安」首次大曝光!基民猛追的百亿爆款新基金,建仓买了这些股!(名单)

中国基金新闻记者李放

随着2020年基金第四季度报告的逐步披露,去年下半年在建仓,基金,发生的多起爆炸事件被曝光。

基金君筛选出一批数百亿的新基金这些基金的爆款基本上都是由市场知名的基金经理人管理,比如嘉实基金桂凯,中欧基金周英博等。而他们的建仓路线是值得关注投资者的

新基金速度最快的建仓

自去年8月以来,在震荡,结构性市场的大起大落下,基金大部分活跃权益都采取了相对较快的建仓速度,而基金一些经理人建仓则采取了相对较慢的速度。

从去年8月开始,基金先生特别选择了100亿元规模或100亿元以上认缴资本的新基金。这些新基金基本完成了建仓,大部分仓位都在70%~90%的水平,只有少数基金暂时没有完成建仓。

由严旭管理的富国快速增长战略在建仓,新基金基金成立于8月11日,到去年年底,仓位达到94.09%。此外,由纪文华管理的兴泉和丰控股三年、魏娇和秦丰管理的银华富力精选,去年底在仓位也达到了90%以上。

此外,还有一些基金的经理,建仓,的速度较慢。去年年底,仓位不到60%。

新基金配置曝光

中欧的阿尔法格伦:配置更多技术创新

去年底,葛兰管理的中欧阿尔法吸引了超过550亿资金认购,配售比例仅为14.53%。

葛兰在《中欧阿尔法季度报告》中写道,该产品长期以来被定位为具有竞争壁垒的优质公司,主要有三个方向:一是消费品必须精选,免疫宏观经济和外部冲击,如医药和部分食品饮料;第二,在消费品和服务行业中选择行业结构和定价能力较好的龙头企业;第三,在科技创新领域,寻找具有国际竞争力,能够实现进口替代,甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。

保持去年底科技创新方向的高配置,期待中长期相关方向的景气循环。

前十名的重仓股,在中欧有很多阿尔法配置,如贵州茅台、宁德时报、爱尔眼科、美的集团和李勋精密。

广发稳健回归傅友星:聚焦消费、医药、优势制造

傅友星是基金受投资者追捧的经理人之一。他管理的广发稳健回归,去年也取得了不错的成绩。

从广发稳健回归季报来看,傅友星写道,自8月成立以来,本着稳健经营的原则,股票仓位逐步完善;目前,基金已基本完成了建仓,和股票在板块,等主要消费、医药和优势制造业的任职,产业配置相对均衡。就债券而言,自基金,建国以来,国债的收益率一直在一个狭窄的区间内波动,缺乏趋势的机会。所以组合的债券配置以信用评级高的短期债券为主,主要追求票面收益。

从去年底的重仓股,来看,广发部署了三一重工、双汇发展、分众传媒、贵州茅台等。

嘉实的核心成长属于凯:专注于技术、制造、医疗卫生等

嘉实的核心增长是去年第四季度的爆炸式增长,该基金受到基金基金经理桂凯的追捧

桂凯在嘉实的核心增长季度报告中写道,在经历了第三季度震荡的盘整之后,A股市场在第四季度表现良好。

第四季度仍处于建仓时期。截至第四季度末,板块的科技、制造业

南方创新驱动的混合动力也是去年基金的爆炸。基金,经理罗帅在季报中写道,作为8月份成立的基金,第四季度还处于建仓阶段。鉴于市场已经处于高估值状态,它采取了相对谨慎的建仓策略,将绝对收益作为建仓的初始目标

罗帅表示,行业配置相对均衡。A股主要以白酒、家电、医药、工程机械等行业为主,港股主要以互联网和消费为主。在个股层面,关注关注的是公司的组织实力、产品实力、品牌实力是否足够优秀,而不是短期的繁荣。比如一些传统品牌正在通过加强渠道改革、拥抱新零售、数字化手段改造产业链等方式,打开与竞争对手的差距;或者通过品牌出海,开拓市场空间。这种非线性增长机会是我们关注,的重点,也是持续超额回报的来源。在后续操作中,股权的仓位值会更快地上升到预期水平,股权集中度会提高,以获得更好的投资收益。

彭盛之长大后选择了梁浩、鲍花冰:建仓较慢

鹏华的成长智慧选举去年募集了140多亿,2020年第四季度报告显示了建仓的思路。

和鲍在季报中写道,2020年第四季度,整体市场分化明显,强势市场恒强的逻辑继续演绎。基金处于建仓时期,主要控制回撤和波动。建仓的做法是先积累安全垫,然后增加仓位,采用相对分散的组合策略。在结构性市场条件明显的情况下,个股涨跌互现,积累安全垫的速度较慢,所以建仓的速度较慢。去年年底,仓位的基金不到20%。

严旭,富国的增长战略:科技、医药和消费领袖的主要布局

富国基金去年爆了很多基金,其中严旭管理的富国增长战略突破了100亿元。

根据《富裕国家增长战略四季报告》,基金正处于建仓时期,考虑到市场变化,采取保持建仓稳定和抄底加仓的战略。在结构上,我们致力于打造具有鲜明增长特色的基金产品,将主要仓位投资于科技、医药、消费和高端制造业的优质主导品种,并努力通过多行业对冲为投资者带来高回报和低回撤的组合回报。

南方的繁荣驱动着毛伟:用高度繁荣重新匹配大消费、医药和互联网

2020年第四季度,华南的繁荣仍处于渐进的建仓时期。毛伟说,他仍然选择从高调的轨道

个股,因此在核心仓位中主要配置了长期高景气的大消费、互联网、医药行业。

  茅炜表示,在本轮疫情的压力测试下,部分龙头企业逆势扩张、收割份额,获得了后续一段时间稳定增长的保障。同时,也发现随着通信网络、物流等社会基础设施的不断优化完善,龙头企业难以进入下沉市场、难以精细化管控终端渠道等问题也在加速改善。在成熟的行业中,外部的环境在这几年是更加有利于龙头企业的。

  而对于一些爆发式增长的新兴行业,虽然疫情对外部环境有较大的影响,但同样有部分行业处于自身的快速成长周期,奢侈品、新能源汽车、电子烟等都表现出极强的成长性,因此也在核心仓位之上加大了一些高成长性行业的企业配置。

  从该基金的重仓股来看,主要配置了五粮液、贵州茅台、泸州老窖、美的集团、星宇股份。

  景顺长城竞争优势刘苏:坚持“三好公司”

  在景顺长城竞争优势的四季报中,刘苏写道,该基金坚持以商业模式、竞争优势、成长性和估值水平为最重要的选股要素,采取了坚守好生意模式中的龙头公司的策略,尽管短期市场表现很难预期,但对坚持的策略的长期有效性和所选公司的长期回报率很有信心。

  从该基金季报来看,去年底重仓了腾讯控股、信义光能、华润置地、宁波银行、五粮液等。

  易方达信息行业精选郑希:提升互联网、云计算、新能车等配置

  易方达信息行业精选在四季度处于建仓期,郑希表示,出于绝对收益需求与回撤控制的考虑,在四季度保持较低仓位,以信息产业内的优质成长性投资品种为核心仓位,提升了互联网、软件云计算、新能源汽车、电子等行业的配置比例。

  从去年底十大重仓股来看,该基金重配了腾讯控股、金蝶国际、美团-W、立讯精密、卓胜微。

  平安低碳经济李化松:聚焦于行业龙头公司

  李化松在平安低碳经济2020四季报中写道,三季度以来,全球经济稳步复苏,以新能源汽车、光伏为代表的新一轮技术创新快速释放。新兴成长和价值成长类资产的估值水平相对比较合理。在这两类资产之间保持了稳定的配置水平。同时结合基本面变化情况,减持了长期竞争优势较弱、前期涨幅较大的个股,更聚焦在竞争优势明显的行业龙头公司上。

  从该基金去年底前十大重仓股来看,重配了贵州茅台、宁德时代、五粮液、三一重工、泸州老窖。

  中欧互联网先锋周应波、王颖:聚焦景气度行业上的优质公司

  谈及四季度投资,中欧互联网先锋周应波、王颖在四季报中写道, 中欧互联网先锋基金10月募集完毕,四季度建仓期间,按照“看好宏观,关注景气,聚焦好生意、好团队”的总体思路,聚焦景气度行业上的优质公司。

  具体来看,一方面基于长周期维度买入科技互联网以及品牌消费、服务消费、智能制造等科技互联网赋能的优质公司;另一方面宏观经济从复苏到繁荣,地产、基建、消费提供韧性,出口、制造业投资提供弹性,选择在互联网相关的可选消费领域加强配置。

  在进行市场比较之后,认为港股市场具有高性价比。同时长期来看,港股的多元化资产可以有效补充A股市场的资产池,如港股中互联网平台、在线教育、新兴服务、科技制造等优质资产更为丰富。因此加强了对港股的研究覆盖和投资,为组合提供了一定的差异化超额收益。

  组合管理方面,做减法、聚焦研究,主动放弃看不懂、看不透的公司,重点把握研究深入的投资机会,并在仓位上保持了较高的集中度。

  中欧责任投资王培: 择相对竞争优势明确的公司

  中欧责任投资也是去年的爆款基金,王培在季报中写道,四季度整个市场风格先后经历了强周期、金融地产、早周期、成长板块的轮动,最终以成长为主体的创业板指表现最优。宏观经济依然在复苏的节奏中,海外疫情依然没有明显好转,甚至愈演愈烈,不过人们基本上适应了疫情下的生活和生产状态,整个经济环境在向正常的方式恢复。

  王培表示,从中国到欧美的航运指标看来,由于海外产业链受到冲击,相关的需求很强劲,导致对上游资源的拉动也比较明显。成长方面,以特斯拉、社区团购为主体的方向呈现出爆发式增长,相关产业链也在陆陆续续受到追捧。该组合本着一贯稳健的原则,选择相对竞争优势明确的公司,通过不断的更新对产业和社会发展形态的理解,进行组合调整,尽量在风险可控的基础上完成基金资产的保值升值。

  去年底该基金重仓了隆基股份、芒果超媒、贵州茅台、美的集团、五粮液等。

  银华富利精选焦巍、秦锋:积极布局港股大消费、大健康

  焦巍、秦锋在银华富利精选中写道,银华富利基金成立于2020年8月,经历了下半年医药政策预期压制,大消费龙头强者恒强,以及港股龙头公司受到政策影响带来的波动,在复杂的市场环境下较好的完成了建仓工作。

  银华富利基金最终建仓完成后的持仓结构和银华富裕有所差异,是银华富利合同规定可以投资港股,因此较为积极的在港股中选择大消费和大健康的头部公司,这些公司往往都是在所属赛道已经证明过自己,并且可以代表中国未来消费升级或者产业升级趋势的优质公司。

  兴全合丰三年持有季文华:积极布局消费与成长

  季文华管理的兴全合丰三年持有基金季报显示,2020年资本市场迎来牛市,结构性机会层出不穷。随着注册制的推进,资本市场活跃度大幅提升。回顾组合的操作,仓位上一直保持90%以上高位运行。结构上主要的思路是“消费和成长”,消费作为底仓品种,可防御;成长可进攻,增加组合弹性。在消费领域,重仓持有的行业有医药、食品饮料和免税。成长领域重仓的行业有新能源汽车、军工和电子等。

  基金经理看市场

  这些爆款新基金的基金经理在季报中的一些观点和投资感悟值得关注。

  兴全季文华表示,2020开年以来,新冠病毒席卷全球,资本市场跌宕起伏。中国宏观经济先抑后扬,一季度受疫情影响,很多行业几乎处于停滞的状态。但随着疫情的有序控制,二季度开始复苏,GDP保持了3.2%的增长;三季度经济增长有所加速,同比增长4.9%。在全球经济低迷的背景下依然保持快速增长难能可贵,其中出口数据靓丽,扮演了积极的作用。2020年中国领先的表现再次向世界证明经济的韧性,以及经济内循环的重要作用。展望2021年,疫情的影响趋于缓和,中国经济将更加活跃,我们保持积极乐观。

  中国政府处理本次疫情公开透明,果断高效,背后体现了我们强盛的综合国力,这给与市场坚定的信心。国际资本不管是产业资本还是金融资本,在配置资源的时候对一个国家处理危机的能力,综合国力会有深远的考虑,因此中国的资本市场将更有吸引力。我们判断,外资开启史无前例地流入A股市场会是一个大的趋势,中国市场将更加国际化、机构化。最近随着人民币的大幅升值,外资史无前例的涌入A股市场便是明证。

  景顺长城刘苏表示,站在2021年初对未来一段时间市场进行展望,按照我们对市场的分析框架,金融市场流动性(信用)影响市场趋势,企业盈利影响市场风格,估值影响不同板块之间的性价比。

  从目前的情况看,自2020年中以来,金融市场流动性边际上已有所收缩,预判2021年大概率应该是小幅边际收紧的中性状态,因此市场大概率呈现震荡格局,股票市场估值整体扩张难度较大,更需要按照业绩增长的线索来优选个股。企业盈利角度,部分顺周期行业短期由于疫情原因造成的同环比低基数,导致阶段性盈利增长较为亮眼,但长期依然难以摆脱周期性的约束,潜在增长空间有限,而部分弱周期行业如消费、医疗、互联网等等领域,仍处于长期景气之中,业绩增长持续性更好。结合估值因素考虑,短期低估值周期板块性价比略高,但随着时间推移,估值的重要性远低于成长的持续性。因此尽管阶段性市场呈现均衡风格,但是中长期而言,我们仍将聚焦于消费、服务、医疗、互联网、先进制造等成长空间更大的行业。我们的策略仍是深度研究,长期持股,利用市场波动尽量低成本的收集我们心目中“好行业、好企业”的股权,将基金资产配置在符合时代特征的优质企业股权上。

  过去几年,我们坚持的投资理念始终是选择“好行业、好企业、好时机”三因素结合的投资机会。我们对好行业的判断标准一是商业模式,二是行业发展潜力,三是行业格局。好企业之前我们更多考察企业的竞争优势,即那些我们认为能构成显著护城河而竞争对手无法模仿的部分,坦率的说,这样的公司相对较少。但是过去一段时间,我们也发现在很多行业中,存在一批优秀的企业,早期并无显著的护城河,但企业家事业心、进取心突出,激励到位、团队执行力强,公司企业文化好,这样的企业会逐渐提升市场占有率,甚至最终形成强大的竞争优势,这样的企业未来也是我们要深入发掘的。我们未来依然会在我们认为有增长潜力的行业中,重点关注那些在DCF视角下企业回报率高且内在价值能持续提升的商业模式,从中选择最具竞争力的企业,对于企业内在价值长期无法持续提升甚至存在下降可能的行业,我们将更为谨慎。

  我们坚持“轻指数,重个股”的思路,希望立足于“买股票就是买企业,买企业就是买未来自由现金流折现”这个商业本质,在股价合理或低估时投资于具备长期竞争优势和增长潜力的企业,最终为投资者实现资产的保值增值。

  银华富利精选还分享了自己投资的一些失误。并表示,从2020展望2021,就如同我们当年试图从2015展望2016一样无知和无助。投资对象和投资环境的变化可能远远小于投资者情绪和我们自身认知的变化。外部环境永远是不确定的。与其去预测不确定的未来,不如寻找能够克服不确定性的行业和企业。对于能够和愿意长期从权益资产获益的投资者,关键是如何在波动中坚定持有优秀资产而不是通过预测和变化组合来避免波动。

  基于市场博弈的策略变化也不是本基金需要考虑的范畴。策略如同战斗机的鸭翼,一方面带来了超机动性,另一方面则是伴随的静态不稳定性和隐身陷阱。因此,最好的鸭翼安装部位就是安装在敌机身上。

  本基金管理人在此没有新年展望,只有对投资逻辑和方法的继续细化汇报如下:一是我们的投资追求将继续是持有和发现伟大的卓越企业,尤其是我们自身能力圈范围内的消费和医药公司。在巨大的人口基数和单一市场环境下,配以企业家精神,这一定是诞生伟大公司的土壤。我们可能更多的以做减法的思维,去配置这两个赛道的头部公司。卓越的消费公司需要具备护城河、消费粘性和定价权三个因素。再细化之,则是贵的比贱的好,喝的比吃的好,渠道阳性比渠道阴性的好。我们目前在酒水、调味品、化妆品赛道上比较容易找到符合这些条件的公司。同时我们加强了对新世代消费群体和新消费倾向的研究。消费投资绝不是普通被动的躺赢,而是需要不断调整姿态和自我迭代后的卧倒。当然这一模式的缺点是我们可能丧失大部分市场热点的投资机会,也可能对正处于上升期的公司的未来潜在空间和市占率视而不见。比如我们对现金流以及竞争格局的纠结使我们对光伏的热点公司完全错失。对ROE和未来模式眼花的不确定使得我们对新能源汽车的龙头公司早早了结。

  二是我们的投资方式是通过不断提高自己完成迭代而使管理人能够配的得上投资的对象。在投资生涯中,卓越的投资者像卓越的公司一样稀少。我们选择知其雄守其雌的方式,希望通过读万卷书、行千里路、阅百种人、尽十分力、秉一颗初心的方式来完成管理人的能力提升。例如,通过阅读和学习《规模》,我们理解了公司作为综合体的网络效应和非线性能耗,从而决定了我们在配置上对龙头的越来越集中。通过对上市公司地区风土人情的不断实地拜访,决定了我们的投资从不过山海关到退守长江南,目前则基本限于南宋的地盘。由于基金管理公司的平台优势,我们能够更多的和企业管理人交流,将对单纯对市值充满诉求、对模式涛涛不绝、对各种机会都能把握、对赌性极其坚强的公司小心翼翼而不怀遗憾的划在自身能力圈范围之外。

  我们将继续视持有人为衣食父母,视投资的公司为学习楷模。同时力争保持冷静,保持在逆境中逆流而上的能力来面对新的一年。而这一切的背后来自于投资人对我们的宽容理解和基金所投资对象品质的卓越伟大。

  编辑:小茉

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