谈股论金 财务报表分析的秘密：三种方法，十九个指标，两个主题，两个因素
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要看透《财务报表》，你只需要用三种方法计算19个财务指标，考虑两个科目，比较两个因素，你就能成为一名会计专家、财务高手、管理大师，拥有30年的功力。
首先，获取《财务报表》。首先，用比率分析法计算出19个财务指标，并检验它们的三个能力：盈利能力、运营能力和偿付能力。
指数1。销售毛利率=毛利/销售收入*100%。看一个公司，先看他提供的产品和服务赚钱；销售不赚钱，一切都无从谈起！
如今，猪和买单的盈利模式是用羊毛套在狗身上，比如价值169元的保暖衣服，23元邮费，衣服18元，运费5元，运费。
4元，1元的情况下，也反映在财务报表《利润表》的营业外收入中。
JD。聪明到让人摸不着头脑的COM，没有毛利，只剩下一大堆现金给穷人。是聪明的理财策略，一定要注意。
指标2。销售净利润=净利润/销售收入*100%。一个看着赚钱，最后没有利润的公司，一定要仔细推敲，市场太烧钱，没有回报；也是猴子想吃，管理服务人员太多，规模不匹配；或者以前的贷款投资，利息吃了利润；这三项不仅仅是看非经营性支出中是否存在天灾人祸。
通过以上两个指标，已经确定了一个公司能不能赚钱。
指标3。净资产收益率=净利润/净资产平均余额*100%。一个公司属于薄利还是暴利，可以通过这个指标看得很清楚。
指标4。总资产回报率=净利润/总资产平均余额*100%。这个指标足以让一个公司成为重资产或轻资产，大投资或小投资。
指标5。每股收益=净利润/股数*100%。这个指标主要看资本的盈利能力，一目了然。
指数6。每股净资产=净资产/股份数*100%。这个指标从保本程度就很明显了。
指标7。市盈率=估值/净利润=股价/每股收益。是否上市，投资者对公司的看法取决于这个指标。这是投资者信心和信任的表现。
至此，一个公司的赚钱能力已经从产品、服务、资产、投资等方面进行了定性和定量的衡量，公司的格局基本确定。
盈利能力是衡量一个公司的首要标准，赚钱是硬道理；只看是否赚钱，只是表面现象。赚钱能力怎么样？大还是小？
让我们继续看看操作能力。
指标8。应收账款周转次数=销售收入/应收账款平均余额。看这个指标，不要说谎。
指标9。平均收款周期=360/应收账款周转次数。和之前的指标一样，只是换了个角度。以前的指标一年说几次；这个指标表示一次要转多少天。
这个指标有行业属性，不同行业有不同的行业规则，也受大环境影响；下一个方法需要注意相关因素。
指标10。库存周转次数=销售成本/平均库存余额。看完钱再看货。注意库存，包括原材料、半成品、成品，也就是说100万成本的商品需要多少备胎。一方面，它受加工程序和工艺的影响，也受生产管理模式的影响。比如一个产品用同样的方法制作，需要1万件库存，生产成品需要15天；而且用一根活水，只能做30块-和50块，成品1-2天就能完成。
这个细节需要你熟悉这个行业。
指标11。库存周转天数(略)
指标12。流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额。流动资产强调流动性，周转越快，企业运营水平越高。
指标13。总资产周转次数=销售收入/总资产平均余额。该指标考察销售收入作为一个整体所占用的资源。
以上六个指标定量衡量一个公司的收入、商品、流动资产、总资产等维度的运行速度和周期。
俗话说：瘦利多卖不瘦，利多卖不了多少。这六个指标衡量的就是这个道理。
这六个指标反映的是企业的盈利水平，也就是速度。同时也描述了占用资产的规模，包括流动资产和总资产。
一个公司不仅要看自己赚钱的能力和速度，更要看有没有意外事件发生时的抵御能力；最起码要走到山前，要有大奔路的能力。
指标14。流动比率=流动资产/流动负债。这个指标是考察企业短期偿债能力的，是企业资金和负债平衡流动的第一道关口。
指标15。快速比率=快速资产/流动负债。该指标是当前债务偿付能力的指标，它还
是考察企业资产变现构成的指标。
上属两个指标将债务的长短期表现性的衡量很直观，是一家企业资产规划与负债控制的集中体现。
指标16、现金比率=现金类资产/流动负债。这个指标更干脆，直接看出现金支付负债的能力。
流动比率、速动比率、现金比率的指标都很良性，但就是钱或者期票等是借来的，就是老百姓所说的“拆了东墙补西墙”，这个指标不是很坑人？
好的，继续往下看。
指标17、资产负债率=负债/资产*100%。这个总纲指标，说明了企业的负债程度，通过这个指标，我们可以看出一家是怎么过日子的，是借债度日还是属于借船过海，怎样的财务风格。当然，财务指标的分析不能盲人摸象，要庖丁解牛。为了更进一步了解企业的偿债能力，就要看下一个指标了。
指标18、利息保障倍数=税前利润/利息支出*100%。一个企业连到期利息都没有办法保障，麻烦就很大了，达到锅都揭不开的地步应该不夸张。
指标19、权益乘数=资产/所有者权益。这指标很有意思，悲观的人看的是资产有没有大过权益；乐观的人看的是用所有者权益企业撬动了多少资产。正确的解读是：资产应该大于所有者权益才正常，才有保障。
比率分析法就像西医体检，先把血压、血常规、心电图、透视等等的数值测量出来，初步给出判断。至于具体是不是病、什么病、病的怎样等等，需要医生来判断。
接下来，我们要怎么判断？
手法二、趋势分析法
算出指标以后，只得到一个合理性的判断。
未来趋势如何呢？
是变好还是变坏，未来向那个方向发展，
没有对比就没有伤害，
看跟谁比。
不上不足比下有余！
一个企业一定要找准自己的对比标杆，
跟自己比、跟同行比、跟社会综合水平比，都可以，这就看企业的追求：比谁更烂还是比谁更好。
例如：销售增长率，跟自己的快速扩张器期比，可能不好，但你一定要明白是怎么的比的，跟那个阶段的比的。
又例如：销售毛利率，同行A毛利很高，但销售额较小；同行B毛利很低，但销售额很大。在比较的时候，一定要全面分析，不能玩弄数字。
一个企业正常的趋势对比顺序一定是：
1、先跟自己历史同期相比，做好自己再说其他；
2、跟自己同等规模同等定位的企业比；
3、跟同行业的上市公司比，因为数据公开，可以看趋势，同时剔除不同因素的影响。
完成趋势对比分析，就已经可以判断出趋势了。但究竟程度如何，还需要两个影响因素的分析。
手法三、影响因素分析法
因素分析法，一般企业主要因素有两个：采购价格对利润的影响、销售价格对利润的影响。
其他次要因素，可能还包括财务从成本对利润的影响；固定资产折旧对利润的影响。
采购价格对利润的影响好判断，而销售价格对利润的影响涉及价格曲线对供求量的影响，比较专业，在这里就不给大家添难度了，想谅解这部分的读者，可以私信：头条号财神刀。
通过三大手法十九项指标两个因素的分析，可以说基本把一家企业的财务部分分析透了，但我们还不能轻易的说企业的未来究竟如何？是否有后劲。
那用什么办法可以解决？
看长期投资科目，是否有什么新的项目产生，投了多久，投了多少，预计何时能盈利。这是企业去探求新机遇新发展的常用渠道。
还有看研发费用科目：企业内部有什么新工艺、新材料、新产品、新设备在研发。
人有生老病死，
产品有生命轮回，
企业同样如此。
通过这两个科目，我们才可以说功德圆满。对一家企业的现状、未来有一个清晰全面准确的判断！
老会计30年经验总结，看透一家企业的《财务报表》，就是要三种手法并用、十九项指标、两个科目补充，才可以把报表读透，把企业看准。
大家在《财务报表》分析中，有什么疑问或不同见解，欢迎交流沟通，互相学习共同提高。
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财务指标综合搭配分析
企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。反映企业的盈利能力的财务指标有很多,但是单一指标的分析,往往使投资者对企业的盈利能力的判定处于一个模糊的状态。在这里,我们通过介绍两种或两种以上的财务指标之间的联动关系,来评价企业当期的经营成果和未来获利能力,从而为投资者了解企业的经营现状提供一个清晰的分析思路。 1、负债经营率与利润增长率的综合搭配分析 负债经营率＝长期负债/所有者权益,它反映企业资金来源结构的独立性和稳定性。 利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期净利润,它反映了企业盈利能力的增值。 我们将上述指标结合考虑,可以综合判断企业的盈利能力的增长潜力。如果两者同时增长,说明企业虽然加大了外部资金的投入,增加了一定的风险,但同时企业合理利用了资金,利润也有所提高,其举债经营给企业带来了一定的利润,说明举债措施是对的。如果同时下降,说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平,其盈利潜力受到制约。 2、流动负债率、流动资产率、利润增长率的综合搭配分析 流动负债率＝流动负债/资产,流动资产率＝流动资产/资产,利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期净利润 我们将上述指标结合考虑看企业的盈利前景。如果三个指标同时提高,说明企业扩大生产经营业务,增加了生产,也扩大了利润；如果流动负债率提高而流动资产率降低,但利润率提高,说明企业的产品销售很好,供不应求,经营形势依然保持良好的局面；如果流动负债率提高,流动资产率降低,利润率降低了,说明企业的生产经营形势恶化,企业将发生资金困难；如果流动负债率和流动资产率、利润率同时下降,说明,企业的生产经营业务正在萎缩,企业的盈利前景非常不乐观。 综上所述,我们发现通过将反映企业的盈利能力的财务指标进行关联搭配分析后,如果显示企业的盈利能力都在减弱,那么该企业的盈利能力的潜力值得我们商榷,投资者应该谨慎对待。 案例分析 我们先利用禾银上市公司分析系统,运用第一种方法举例分析。以华天酒店 000428 2002年12月31日数据为例,我们可以看到,企业的负债经营率由2001年年末的1.59%上升到2002年年末的11.77%,但利润增长率为-19.8%,呈下降趋势,说明企业的举债并未给企业带来预期的报酬。 再用第二种方法举例分析,仍以华天酒店为例,我们分析流动负债率、流动资产率、利润增长率三者的关系,如下表所示: 指标名称 2001年 2002年 增长率 流动负债率 35.8% 27% -25% ↓ 流动资产率 32% 22% -31% ↓ 利润增长率 -19.8% ↓ 我们看到,三个指标同时呈下降趋势,说明企业的盈利能力随着生产经营业务的萎缩而逐渐变弱。
