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「山东黄金」“北水”百亿钱潮告一段落 后市南向资金风格如何?机构提议“顺势而为”拥抱新经济板块

今天,南向资金净流入是过去一个月来最低的,1月4日开始的“北水”钱潮已经结束,但仍有许多因素支持南向资金的持续流入。市场机构在过去一个月频繁发声港股行情,权威分析师多次提醒投资者关注港股基本面变化,建议认定“战略好资产”进行配置。

今日南向资金净流入38.72亿港元,为1月4日以来最低,过去一个月南向资金净买入金额达到3567.35亿港元。南向买入有助于香港股市脱颖而出。仅在2021年1月,交易南行的净购买量相当于2020年全年的46%。

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在过去一个月的24个交易日中,共有18只交易南向基金“扫货”超过100亿元,而能够满足投资者港股资产配置需求的基金,也打出了“南向集合号”,新发行的基金在他的招募书中明确了“投资港股”。一些机构甚至高呼“去湘江,争定价权”的口号。

工业证券(报价601377)全球首席策略师张益东强调,当市场火热时,应该谨慎对待这种声音,真正值得分配的是战略好资产。

该公司昨日再次表示,对港股最重要的投资仍基于其基本面的变化。「港股正积极拥抱新经济。这是我们看港股牛市的核心逻辑。其基本面是由中国最具可持续发展潜力的公司驱动的。”今后,趋势将更加专业化和制度化。“2021年,港股将是一个由“升值”和“创新与增长”驱动的牛市。

兴业证券海外团队综合分析了南向资本的行为模式,表示南向资本的大量净流入与恒生指数,的崛起存在一定的正相关关系,也存在一定的抄底行为特征。上周,由于外部市场的干扰,港股遭受短期“挫折”。另一家平安证券表示,恒生指数的下跌趋势并没有导致资金从南方撤出。对于互联网等港股的领先标的,南方的资金一直在源源不断地投放。

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同时,资金南向净流入与AH股溢价成正相关关系。当AH股溢价处于高位时,资金南进一般会加速,而目前AH股溢价近几年仍处于高位。到目前为止,A股仍有104只港股的溢价股息率超过30%,从持仓市值来看,南向资金明显过度配置给AH的上市公司。据冯云金融,南向资本预计,将纠正港股的风险偏好折扣,并促进AH贴现向溢价中期趋同

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观察南投在全股本占比最高的股票(截至2021年2月3日的数据),大部分是AH概念股,主要集中在金融行业、工业、非必要消费等行业。

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展望市场前景,趋势能继续吗?兴业海外团队表示,港股在基金的投资比例远未达到上限(以2020年第四季度的数据来看,相当于6122亿只加仓基金),基金多只新发行的公募支持资金进一步南下流入。同时,考虑到目前对A股的强烈恐惧,港股可能成为资金流入的主要方向。

近年来,南投持有的港股在所有上市公司中所占的比例有所上升,现在约占港股总数的1/4。观察其行业特点,其在信息技术行业的话语权最近迅速增加。

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在这一轮“水从北向南”,南行

关于2月份港股的策略,招行国际提出了“顺势而为”的思路。央行收紧流动性的政策不应被夸大,但港股已不再便宜,未来估值将进一步温和上升,和成交量市场,波动性将很高。随着投资者对负面消息变得更加敏感,市场回调可能会更加频繁。

短期来看,建议顺势而为,选择内地投资者追捧的互联网板块。从中期来看,目前被低估并落后于大市场的金融板块(保险和经纪公司)将从火热的市场和不断上升的债券收益率中受益。

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