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「601318资金流向」A股“冰与火”:核心“抱团股”仍在冲顶 小盘股阴跌不休

A股市场“冰与火”的场景仍在上演。虽然机构团结市场有所松动,但核心“团结股”继续见顶。相应地,一些小盘股比阴跌,更能把这个支离破碎的市场推向极端。

核心“抱团”股创下新高VS小盘股阴跌

据财联社统计,截至本周五收盘,两市共有47只股票创下历史新高,贵州茅台(报价600519)、招商银行(报价600036)、中国钟勉(报价601888)等部分“核心”持股仍在向顶部进发。其中,贵州茅台去年涨幅超过70%,今年涨幅接近16%,总市值接近3万亿大关。

「601318资金流向」A股“冰与火”:核心“抱团股”仍在冲顶 小盘股阴跌不休插图

从创纪录的高库存中可以看出,食品饮料、医药生物、板块银行等消费类股成为最大赢家,板块银行本周五的大涨让招商银行等一些优质银行股大放异彩。值得注意的是,这两个板块都具有表现确定性强的特点。

与这些核心“抱团”股的表现不同,小盘股似乎陷入了“无人问津”的困境。据彩联统计,截至本周五收盘,相比2019年1月4日沪指设定的2440点收盘价,目前股价为1589股,低于当时的收盘价。这些股票股票一半以上的总市值不到50亿元。

然而,并非所有近1600只股票股票都是小盘股,一些传统行业的国字股股价表现也相当低迷。其中,中石油(报价601857)和中石化(报价600028)的总市值较2019年1月4日大幅下降,中石油总市值较当时减少5000多亿元。

「601318资金流向」A股“冰与火”:核心“抱团股”仍在冲顶 小盘股阴跌不休插图(1)

注:有市场人士表示,目前的市场情况很少是碎片化的,即使有小盘股因疯狂持有资金而失去关注的影响,但也要注意,这是注册制稳健推荐的必然结果,目前小盘股并非无休止下跌,有的成长性较差,行业内传统大盘股不断被边缘化。

如何看待目前的“挑担团”市场

事实上,从最近的市场表现来看,A股市场的“控股集团”阵营明显萎缩,已经从以前的综合控股集团转变为核心股控股集团,这可能意味着基金对当前市场的态度略有改变。那么控股集团的市场还能继续吗?

总结历史,我们可以发现,每个群体的形成都与市场对板块投资逻辑的认可密切相关,群体的崩溃往往意味着投资逻辑逐渐被证伪。

郭进证券(Quotes 600109,Diagnostics)认为,典型的机构群体行为一般经历四个阶段:1 .在“集中加仓”,”阶段,大部分投资者认可板块投资机会,投资者集中加仓推动板块上行;

2.在“等待”阶段,加仓的步伐已经放缓。建仓的机构保持了相对稳定的仓位,而尚未买入的投资者仍在观望;

3.在“集团松动”阶段,随着板块,估值泡沫程度的加剧,一些投资者开始担心估值过高、交易,拥堵等问题,仓位,板块逐渐从高水平转移到下降;

4.在“集团崩溃”阶段,受事件类型、基本面等负面影响,集中放仓导致板块“踩踏下跌”

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郭进证券的结论是,目前板块的繁荣仍处于上升阶段,短期内很难证伪行业逻辑。后续打破当前机构团结的催化因素或来自其他板块繁荣超出预期。然而,相对于大盘而言,抱团板块的估值还没有达到极点

但国泰君安(报价:601211,股票咨询)对目前的控股集团现象提出了新的观点。国泰君安最近的研究报告指出,不看控股集团更划算。

国泰君安认为,经过2020年极度宽松的流动性和居民资产通过基金,进入市场后,几乎所有行业龙头企业的估值都高于二线企业。从数据挖掘的角度来看,随着更多行业进入繁荣扩散阶段,溢价市场需求的确定性将在一定程度上趋同。从投资角度来看,需要更多关注边际改善较快、估值相对合理的中端蓝筹股。从PEG维度来看,基础工业、机械、医药、电子、计算机等中高繁荣行业的二线领导性价比最高。

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关于作者: 谈股论金

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