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「厦门紫金矿业招聘」爱美客上市以来股价涨幅超8倍背后:千元玻尿酸成本价仅几十

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丰富脸部、额头、下巴、太阳穴。近年来,透明质酸注射液的消费性质在医疗和美容行业悄然增加。

在各大医疗美容平台不难看到,一次注射玻尿酸的价格从几百元到几千元不等,从国产品牌到进口产品的范围越来越广。

在A股市场,一家名为爱美客的上市公司的股价就是在这种背景下飙升的。数据显示,2020年9月上市的爱美客股票涨幅自上市以来已超过800%。截至2021年2月19日,爱美客收盘价为1135.88元/股,对应总市值1365.3亿元。

壳牌金融记者注意到,爱美客还宣布,计划支付其2020年净利润的95%作为现金股息。在这背后,爱美客曾经是关注,因为它的毛利率超过了茅台。

【高爱梅克股价95%的净利润将用于分红和关注信】

春节后第二个交易日(2月19日),爱美客股价下跌7.8%,创下爱美客股价自2021年以来单日跌幅纪录。

春节前,这支在创业板上市近半年的新股收到了关注的来信。2月8日晚,爱美客公布公布了公司2020年度报告,称2020年公司实现营业收入7.09亿元,同比增长27.18%,上市公司股东实现净利润4.4亿元,同比增长43.93%。基于公司总股本1.202亿股,公司计划分红4.21亿元,占2020年净利润的95.68%。

2月9日,爱美客的会期成交价格首次突破1000元,当日最高成交价格为1088.4元/股。

同时,艾梅克还收到了创业板公司管理部门关注的来信,要求说明利润分配方案的主要考虑因素、确定依据和合理性,以及是否与公司业绩的增长相匹配。

壳牌金融记者注意到,爱美客在上市前的2018年和2019年并没有支付如此高比例的股息。

深交所还要求爱美客补充利润分配方案的提出者,公司的规划决策过程,公司在信息保密方面采取的措施,以及相关措施是否完备。

根据爱美客的分红计划,公司实际控制人建军将是此次分红的最大赢家。数据显示,建军直接持有爱美科30.96%的股份,作为有限合伙人,智投资、丹瑞投资和客户第一投资分别持有爱美科6.41%、4.85%和4.28%的股份。

记者注意到,艾梅克的《招股规范》中提出了差异化现金股利政策,表明“当公司处于成熟阶段且无重大资本支出安排时,现金股利在本次利润分配中的比例至少应为80%”,“当公司处于成熟阶段且有重大资本支出安排时,现金股利在本次利润分配中的比例至少应为40%”。

事实上,爱美客上市以来股价一直在飙升。数据显示,爱美客于2020年9月28日上市,当日股票涨幅指数达到187.56%。2021年2月1日,爱美客总市值首次突破千亿。2月18日,爱美客总市值达到1480.9亿元。

截至2021年2月19日,爱美客收盘价为1135.88元/股,对应总市值1365.3亿元。基于这个计算,爱美客上市以来股价上涨了860.41%。

【2000元/片博尼达玻尿酸的成本只有32元毛利率的98%】

“我们现在有一条一万元左右的鲣鱼。要看你需要注射什么部位,需要多少量。医生会给你设计的。”

2月21日,长沙爱思特医疗美容机构的工作人员告诉记者,如果你想用博尼达玻尿酸填充塌陷的太阳穴,通常需要3-和6片玻尿酸。

这种在网上被称为“注射后十年”的透明质酸产品,一度成为网红的医疗美容项目

“这个(博尼达)比一般的玻尿酸长很多,不过要看个人情况。每个人的吸收代谢水平不同,有的客户会维持1-3年,3-5年。”“没有办法说一个确定的(维护)时间。如果直接维持10年,这种宣传可能有点夸张”,长沙爱思特医疗美容社工作人员说。

2020年上半年,长沙爱思特医疗美容代理成为宝妮达玻尿酸生产厂商爱美科的五大直销客户之一,爱美科也将其Hi-Ti、艾薇儿、伊美一加一产品销售给长沙爱思特。

这种博尼达玻尿酸,在消费终端已经卖了1万元左右,只需要32元。

根据爱美科的《招股书》,公司先后推出了中国第一款透明质酸钠注射填充剂、中国第一款含聚乙烯醇微球的透明质酸钠注射填充剂、中国第一款含利多凯恩的透明质酸钠注射材料等六款产品。

  透明质酸,也就是大家较为熟悉的“玻尿酸”。从产品来看,爱美客的逸美、宝尼达、爱芙莱/爱美飞均是不同的玻尿酸产品。

  在具体售价上,爱美客的爱芙莱、嗨体、宝尼达、逸美一加一 、爱美飞、逸美在2019年度的平均售价分别为310.83元/支、352.61元/支、2547.49元/支、1220.87元/支、292.75元/支、700.41元/支。

  而在成本上,爱美客旗下的产品爱芙莱、嗨体、宝尼达、逸美一加一 、逸美的2019年度单位成本分别为30.41元/支、24.72元/支、32.34元/支、44.33元/支、27.53元/支。

  值得注意的是,在2018年度、2019年度爱美客各类产品单位成本整体呈现下降趋势。

  从产品看,爱美客旗下的爱芙莱、嗨体、宝尼达、逸美一加一 、逸美等产品的毛利率均超过90%,2019年度上述产品毛利率分别为90.22%、92.99%、98.73%、96.37%、96.07%。

  在众多产品中,宝尼达的产品毛利率也最高。爱美客介绍,宝尼达产品的特点是含有聚乙烯醇微球成分,产品效果维持时间久,定位于高端产品。

  数据显示,在2014年-2016年,爱美客的综合毛利率就分别达到了93.73%、91.31%和87.19%。2017年-2019年,爱美客的综合毛利率分别为86.15%、89.34%、 92.63%。

  在招股书中,爱美客也直言公司产品的销售价格较高,国内透明质酸钠相关产品种类数量相对有限,医疗美容产品厂家的优质产品具有较强的市场需求支撑。公司产品在各个细分市场有先发优势,持续获取细分市场的高溢价。

  “医疗美容服务的消费者具备一定消费能力,在满足基本物质生活基础上,出于改善自身形象和外貌的消费升级,愿意承担较高的费用以获得优质放心的产品和服务。上述原因使得公司有较强的定价能力,产品的销售价格较高。”

  【两度冲刺IPO 女实控人身家逾400亿】

  2004年,爱美客在北京注册成立。2009年,爱美客旗下的透明质酸类填充产品逸美获批上市,后来相继上市了宝尼达、嗨体等产品。

  2017年6月,爱美客第一次递交了招股说明书,冲刺创业板。这一次上市之旅并不顺利,当时爱美客收到了证监会上万字的反馈意见,对爱美客的控股权变动、旗下产品收入构成、产品质量问题等均提出信披反馈。

  2019年1月,中信证券与爱美客签署上市辅导协议,爱美客再次踏上冲刺IPO之路。在2019年3月、2019年12月、2020年6月,爱美客多次报送招股说明书申报稿。

  2020年8月24日,深圳证券交易所组织创业板注册制首批企业上市,爱美客也在两天后拿到了深交所同意公司首次公开发行股票注册的批复。

  一波三折后,爱美客于2020年9月28日成功在深交所创业板上市。

  按照截至2月19日爱美客1365.3亿元总市值看,公司实际控制人简军直接持股对应总市值就已经超过422亿元。

  根据爱美客招股说明书,简军1963年11月出生,为清华大学工商管理硕士。1985年至2004年,其先后在中国粮油食品进出口总公司、美国Bestrend Intl Inc。公司、巴拿马Abatecedora Textil S.A。公司工作。

  丰富的国际贸易工作经验让简军注意到中国医美市场的空白。2004年起,简军先后任爱美客有限董事、副总经理、董事长;2016年至今担任爱美客股份董事长。

  在爱美客官网的一篇文章中,简军就曾表示,中国这么大的(医美市场)让其非常兴奋。

  2020年,爱美客的收入已经达到了7亿元。根据爱美客2020年年报,公司报告期营业收入7亿元,同比增长27.18%;实现利润总额5亿元,同比增长43.29%;实现净利润4.33亿元,同比增长45.45%。

  从产品收入看,爱美客2020年业绩主要增长来自于以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂。报告期内,该类产品实现营业收入4.47亿元,较上年同期增长82.85%。根据爱美客招股书,公司2019年销售占比最高的明星产品为“嗨体”,报告期的营业收入为2.4亿元,占当期营业收入比重的43.5%。

  此外,爱美客还在继续研发相关产品。根据爱美客2020年年度报告,公司2020年研发投入占营业收入8.71%。具体研发项目上,用于皮肤填充的产品医用含修饰聚左旋乳酸微球的透明质酸钠凝胶项目进入到注册申报阶段;用于去除动态皱纹的注射用A型肉毒毒素正处于临床阶段;用于慢性体重管理的利拉鲁肽注射液正处于临床阶段。

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