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「神火股份股票」灵魂拷问!该持币还是持股过节?

「神火股份股票」灵魂拷问!该持币还是持股过节?

来源:证券时报网

春节越来越近,大盘这几天一直维持着震荡,似乎进入了假日综合症的状态。上周,上证指数上涨0.38%,深证成指上涨1.25%,创业板指数上涨2.07%。

值得注意的是,随着少数龙头企业股价的快速上涨,沪深股市已经开始呈现出“强者永远强,弱者永远弱”的28年分化格局,这也导致投资者在节假日期间持币或持股的关注现象。

事实上,这是股票市场存在30年以来,长假前后困扰投资者的一个问题。当然,持有资金的投资者主要是为了避开节假日的噩耗,而持有股票的投资者主要是看好节后市场。

事实上,从2010年以来春节前后的数据统计可以看出,大多数年份节前市场表现会相对平淡,但节后整体上涨概率较高。

节前,市场分化格局重现

在海外疫情、国际关系、货币政策取向等因素的影响下,市场又一次将一定的溢价交给了一些龙头企业,“强者永远强,弱者永远弱”的局面重现。

据统计,截至上周五,在市值超过1000亿元的股票中,有77只股票录得周涨幅,占比57%。如果总市值降低到3000亿元以上,上涨股的比例会更高,达到80%,也就是说,在震荡在市场上持续的过程中,市值大的龙头企业会获得更多的资本关注

数据显示,在市值超过3000亿元的股票中,志飞生物上周上涨了24%,涨幅最大,其次是沐源、中国中央保险、中国太平洋保险、泸州老窖、兴业银行和邮政储蓄银行,涨幅均超过10%。

然而,在此期间,上海家化、科大讯飞、上海等许多白马股机场在出现也经历了跌停。据市场分析,在密集的业绩披露期间,许多公司实现了下降,这对市场产生了心理影响。此外,随着春节的临近,流动性越来越紧,作为一个群体,白马股,也很脆弱。

目前,距离鼠年市场关闭还有三个交易日。中信证券认为,宏观流动性在紧平衡中前行,新旧资金置换效应的延续叠加,市场极端分化有望继续。

假期过后,大盘上涨的概率超过80%

随着春节假期的临近,投资者想着在假期里拿钱或者持股,不亚于一种“灵魂折磨”。《证券时报》记者统计了2010年春节前后A股市场的市场表现,发现节后股市上涨的概率明显高于节前,但在“黑天鹅”事件的情况下,这一规则并不起作用。

根据上证指数,深交所指数和创业板指数2010-2020年的统计,春节后有5个交易日,10个交易日,20个交易日。上证指数(绝对收益为正的年份比例)上升概率超过80%,节前5个交易日和10个交易日上升概率超过70%,节前20个交易日上升概率不到50%。

深交所指数假期后上涨概率低。数据显示,深证指数在节后5天的上涨概率仅为64%,甚至低于节前5天的上涨概率(82%),而交易节前10天、交易节后20天的上涨概率高于节前。

与上证指数和深证程铮指数相比,创业板指数在节后上涨的概率明显更高。数据显示,创业板指数在5个交易日和10个交易日有90%的上升概率

至于节后大盘上涨概率普遍偏高的原因,市场分析认为,自2月份以来,年报业绩披露逐渐进入高峰期,基金也进入了收紧布局的时期,而业绩支撑的股票往往得到基金的关注,这使得市场容易形成长期情绪。此外,第一季度通常是信贷供应的高峰期,资金相对充裕,这使得市场更容易形成一个上升的趋势

但值得一提的是,2020年春节期间,由于新冠肺炎疫情的“黑天鹅”事件,春节前后出现两市股指大幅下跌,尤其是节假日后开盘首个交易日,上证指数下跌7.72%,深成指下跌8.45%,两市近3000只股票下跌。随后,被市场誉为“聪明基金”的北行基金大举入市,提振市场信心,震荡两市股指也继续反弹,在节后的5个交易日内,上证指数跌幅不断收窄至3.38%。

八大行业板块节后上涨的概率超过90%

从历年市场数据来看,节后大盘整体表现相对稳定,板块各行业整体上升概率也比较高,尤其是板块在计算机、非银行金融,公用事业、有色金属、钢铁、医药生物、房地产、矿业等八个行业上升概率都在90%以上。

数据显示,节假日后20个交易天,计算机、非银行金融,公用事业、有色金属、钢铁、医药生物、房地产、矿业的上升概率达到91%,板块轻工业制造、传媒、纺织服装、交通运输、建材、电子、国防、军工的上升概率达到82%,也明显更高。

事实上,假期过后,板块的相关涨幅也与两个协会的市场预期有关。2021年是十五的第一年,两个协会即将出台的优惠政策可能会影响投资者的预期。

中信证券建议,今年应该是关注“十四五”第一年的产业机遇,特别是要抓住疫情后中国经济复苏领先世界其他经济体的重要机遇窗口,着力科技创新和建设优质现代产业体系。从重点任务的部署来看,科技创新是大多数省份的首要任务,也包括优质发展、产业转型升级、双循环、扩大内需等。

今年春节该不该持股?

>  去年一季度受疫情影响,我国经济受到了严重的冲击,A股盈利增速也出现明显下降,在去年低基数基础上,今年一季度A股盈利增速复苏已是市场一致预期。在此情况下,今年春节后市场流动性情况是资金关注的焦点。

  在央行近期连续“地量”操作与回笼资金后,截止2月7日,央行一周净投放1460亿,跨月后资金紧张程度大幅改善,DR007重回政策利率附近。不过,央行净投放依然谨慎,市场预期的CRA、TLF、MLF等对冲操作都未出现,直到2月4日才重启14天逆回购,长短端利率全面上行,DR007报价超过政策利率。

  国泰君安认为,国内货币政策“正常化”意味着没有明确的方向,对资金面心里没底。考虑到央行的政策目标是在“支持实体经济”与“防范金融风险”两者中做“微妙”平衡,而事实上在过去一年多时间内,货币政策已经对此做了好几次转向与再平衡。在“稳字当头”与“不左不右”的货币政策基调下,货币政策几乎没有想象空间,因此利率想要重回下行通道的概率很低。而市场追求“小确幸”心态又会驱使“右侧”交易——等到“确定性”机会出现后再明确做多。随着货币政策回归“稳态”,市场心态转换下导致博弈力量衰微,后续长端利率区间震荡的可能性更大。

  “节后,随着新发基金规模放缓,存量基金赚钱效应减弱带来赎回增加,市场流动性一旦从充裕回归平衡,头部抱团板块的资金接力效应就会相应减弱。”中信证券表示,同时,极致分化的市场已经损伤全市场大部分股票,甚至错杀一部分优质中盘股,会导致散户抛盘衰减,“卖股买基”的新旧资金置换效应减弱,也会促使节后市场逐步回归轮动慢涨的均衡状态。

  国盛证券研判认为,流动性最紧张的时候正在过去,资金面已经出现了改善的迹象,后续不必过度恐慌。春节流动性需求高峰过后,市场流动性紧张的局面将进一步缓解。长期来看,在疫情持续扰动、经济基本面偏弱的情况下,货币政策并不具备系统性收紧条件。

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