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「潮州配资开户」十大券商策略:看多红五月!布局“百年”行情 智能制造有望成为新主线

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中信证券:5月是下半年布局市场的最佳窗口

这一轮阶段性通胀对基本面的影响和对流动性的限制是有限的,对估值的打压会逐步消化;5月,市场结构博弈加剧,估值将取代业绩成为主要驱动力,但市场整体将保持平静。建议提前布局通胀和利率峰值后估值弹性较高的品种。

首先,大宗商品价格继续处于高位。预计5月和6月将是中国通胀读数最高的月份,PPI可能同比突破7%;然而,在全球错位复苏下,这一轮通胀是进口和阶段性的,而不是趋势和长期的。预计PPI同比将回落至3-4%。其次,第二季度通胀回落,对经济结构和整体的负面影响有限;消费对冲投资,外需对冲内需。本轮信贷下行周期的国内基本面具有较强的弹性。在第一季度报告完全超出预期后,2021年A股利润(CSI 800口径)增长预测从15%上调至22%。第三,阶段性通货膨胀并没有改变货币政策的大方向。5月份宏观流动性内稳外松,市场流动性整体宽松。

综上所述,预计5月份A股的结构性博弈将加剧,但总体形势依然平静,这是下半年布局市场的最佳窗口。与此同时,市场的主要驱动因素已经从业绩转向估值。建议布局三条主线:一是性价比增长的主线,如消费电子、半导体设备、医疗服务等。以前的调整比较到位,年报和第一季度报告利润大幅上升;二是早期被疫情破坏的服务消费恢复主要集中在餐饮旅游、酒店、航空等。预计“五一”假期的利好数据将是主要催化剂;第三,受益于海外需求复苏的品种包括出口产业链中的汽车零部件、家电、家电、机械、建材等。

海通证券:市场正在重建,智能制造有望成为新的主线

剔除基数效应,当前盈利周期的高点将在今年年底和明年年初。过去,牛市的指数高点略高于或同步于ROE高点。今年货币中性,市场估值矛盾不大。借鉴美股的经验,A股对中枢的估值将在十年内上升。始于19年的牛市,没有结束。春节过后,调整是牛市撤退,市场正在重建。智能制造有望成为新的主线。

中信建投证券:5月份,流动性保持相对宽松,医药经纪商占主导地位

4月30日政治局会议对中国经济复苏进行了判断:中国经济复苏基础不扎实,主要是制造业和服务业复苏不及预期。这意味着政策将继续支撑经济上行,之前市场担心的PPI通胀并不构成收紧货币政策的条件。所以不认为海外市场的衰落会主导A市场。国内经济的演变是5月份的市场主线。中国4月份的PPI在8%左右,已经过了PPI通胀的最高点。自4月份以来,中国市场继续反弹。

此前4月初曾提出核心资产将进入性价比区间,医药和白酒为第一,上述行业也表现良好。中信建投证券预计5月份将保持相对宽松的流动性,整个医药行业将在2021年第一季度继续占据主导地位。海外疫情的蔓延和疫苗的普及将继续支撑生物医药产业。此外,板块,的一家经纪公司,已逐渐进入估值盈利和合理匹配的范围,并建议投资者到关注投资

国泰君安证券:震荡标志

第一季度,尘埃落定,需求推动利润继续上升,创业板好于主板。货币政策“合理充裕”,宏观政策持续稳定。重点从短期稳定增长转向中长期经济结构调整。总体而言,从本次政治局会议到7月份的“百年”庆典,判断政策环境温和,有利于投资者积极行动,加强盘整,结构性机会突出。延续4月份强调的选、调结构、布局繁荣的大基调。回过头来看,如果短期市场在5月份受到风险防范和化解的干扰,那将是布局高性价比、高质量公司的好机会。

第二季度,政策难以收紧,短期以“风险防范”为主,中长期以结构调整为主。第二季度,货币财政政策的起点可能更注重中长期结构调整,如双循环、供给侧结构改革、农村消费等。并且很难充分拧紧。短期内,防范和化解地方经济金融风险和隐性债务是“风险防范”的重要重点,也是可能导致货币市场波动加剧的源头。市场受此影响,但布局更好

良机。

  行业推荐继续把握2条主线,1)维持2021年度策略一直以来的推荐,服务业+中国优势制造。其中,服务业主要以去年因为疫情受损,今年持续受益的金融、航空航运、社服(酒店、旅游、免税)。优势制造,受益于中国优势制造业,海外经济复苏,顺周期品种系统性β的机会完成第一个阶段后,受益于下游需求持续扩张和出口链条持续景气的α机会,如化工化纤、机械、轻工、家居等。2)成长科技优质赛道景气细分方向。受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。可关注一季报景气高增长和景气方向,如新能源车链条、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。

  安信证券:A股基本面的高位不是在一季度

  从年化增长的视角来看,A股基本面高位很有可能不在一季度,资产周转率的持续性上行将使得ROE(TTM)高位延后至明年上半年,年化盈利增速的高位也随之延后,或有可能在今年二季度才出现。

  结构上,第一,要重视PPI-CPI链条,景气传导在后续将逐步向CPI链条转移;第二,“制造业回归”中先进制造的景气趋势将进一步上升。结合此前研究成果,二季度应该优先关注电子(半导体等)、疫后修复板块(零售)、医药(生物制药、检测与疫苗生产相关医疗器械)、地产后周期(消费建材、家电)和汽车。

  浙商证券:预计5月或体现出补涨特征,绩优成长类为先

  展望5月,指数层面,预计整体是震荡格局。原因在于,经历了4月以来的反弹后,市场情绪目前得到一定程度提振,而与此同时,一方面,前期超跌品种的估值已有所修复,另一方面,年报和一季报披露基本完毕,5月整体处在财报真空期。

  结构层面,预计5月或体现出补涨特征,绩优成长类为先。原因在于,4月以来年报和一季报驱动下,前期超跌的业绩高增公司估值已得到修复,在市场情绪得到提振的背景下,结构或向其他品种扩散,绩优成长股为先。

  开源证券:集中精力,买入周期

  不否认科技甚至是部分大众消费品的左侧机遇,但是,当下投资者最优策略仍是集中精力,不要错过周期因定价修正带来的弹性最大阶段。季报主导的市场逻辑告一段落后,市场信息将主要来自于以商品价格为主的通胀信号,伴生的是估值压制将重新影响市场定价。当下的核心矛盾是如何在周期之间选择更好的风险收益比。

  延续对以下三条主线的推荐:(1)钢铁、铝、煤炭、化工(化纤 、PVC、纯碱、钛白粉);(2)银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产。(3)中小市值成长的盈利土壤已经具备:电子、机械。

  粤开证券:看多红五月,关注三条主线

  创业板指在近期成为市场关注的先行指标,基本站稳3000点整数关口,甚至一度突破3100点。虽然沪指目前处于震荡阶段,但成交量逐步复苏,在量能配合下,后续市场有望在高景气板块带动下继续震荡上行。目前市场处于上涨初期阶段,短期重要阻力突破后的市场震荡也是一个消化筹码的过程,后续调整空间有限,维持前期观点,继续看多红五月。

  配置方向上,建议关注三条主线。一,关注消费板块投资机会;二,关注医疗行业投资机会,另外在消费升级大趋势下,医美行业具备较大发展空间;三,关注低估顺周期行业。

  国盛证券:指数不存在明显风险,打破箱体的力量正在积蓄

  整体来看,指数不存在明显的风险,市场仍将维持震荡。并且,随着流动性的担忧进一步释放,打破箱体的力量也正在积蓄。

  投资策略:沿着三条主线挖掘机构性机会,季报业绩增速高增,同时后续有望继续维持高景气的新能源、半导体、化工、休闲服务等板块。在次新股、尤其创业板、科创板中,寻找长期赛道优秀、短期估值回到相对合理区间、且此前机构研究覆盖不充分的优质标的。碳中和相关的有色、钢铁、煤炭等板块。

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(券商中国)

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