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「盛鹏配资」巨丰投顾:A股迎来大分化!牛市后半程 你准备好了吗?

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观点:滞胀和过热的信号逐渐释放。虽然经济复苏仍在加速,但已进入后期。随着经济复苏进入后期,流动性略有收紧,下一次大幅度收紧的也将是趋势,这对股市来说不是好消息。此外,在2月中旬以来的下跌之后,牛市市场格局预计将发生巨大变化。牛市还没有结束,但已经进入牛市,的后期,整体机会不明显。因此,我们应该注意当地的板块和当地的牛市机会。

整个一天,沪深股市的高开下跌,延续了趋势自昨日以来的调整。总体而言,在银行股强势表现下,沪指表现相对较强,但在医药和半导体大跌下,创业板单边下跌,深证成指整体下跌。此外,基金的重仓股继续下跌,拖累了指数,的表现,而金融和资源类股等周期性品种则延续了此前的优势。

早些时候,我们多次暗示市场已经进入牛市,的下半年,许多投资者问,“牛市还没有看到牛市的下半年是什么样子?”事实上,这一波牛市自2019年以来仍在进行,但自去年下半年以来,整体牛市实际上已经结束,结构性牛市正在逐步开放。

自2019年以来,随着流动性的逐步放松和资本推动的牛市整体开放,几乎所有板块和指数都经历了两次集中上涨。但去年下半年之后,流动性开始边际收紧。随着科技股的第一次调整,增长品种的整体趋势迎来了回调,这也标志着整体牛市的结束。然而,经济复苏仍在继续,流动性保持稳定,趋势的本质没有改变,所以牛市的格局仍然存在,只进入下半年牛市

对于牛市,的后半部分来说,最典型的特征是当地的牛市,也就是说,一些板块和一些牛市的个股。结合目前的市场情况,主要是“估值低、业绩强”的倾向。一方面,在大多数板块,持续上涨之后,估值相对较高,无论是价值还是增长都是如此。然而,由于机构基金已经分化,安全边际的考虑如低估值是一个高概率事件。此外,在一波集中的杀跌,之后,市场对业绩的追求一直在增加,特别是在第一季度业绩对上市公司的影响之后,业绩已经成为股价的新支撑点。

回到盘中,自春节以来,在团团股集中回调后,我们可以看到,以银行为首的金融股表现良好,而资源股等顺周期品种越来越强,一些表现较好的品种不断提高股价。同时,我们可以看到许多正在成长的品种,包括医药、白酒、汽车等。除了一些强势龙头外,大部分都显示出调整后的趋势,的核心因素是大涨之后的高估值。对于高估值来说,如果没有更好的业绩匹配,估值的回报也只是时间问题。

所以最近医药等成长股的下跌不仅仅是我们看到的表面的坏消息,下跌的核心本质在于估值高,这种下跌不会从今天开始,也不会在今天结束。但受经济复苏提振的周期性股票、低估值银行和表现强劲的品种,今天并没有上涨,今天也不会结束。

牛市的后半部分已经到来,这在过去的两天中得到了生动的反映。这种市场只是一些板块和一些个股的市场,也就是我们常说的结构性市场。因此,我们应该警惕五一后的风险和机遇。就机会而言,之前反复提到的金融,顺周期性和领先的消费品种可以继续是关注,而半导体和证券等由业绩支撑的超卖品种也可以有适当的关注逢低,而那些没有业绩和估值过高的品种则应尽量不要碰。

(巨峰金融)

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关于作者: 盛鹏配资

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