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「启运配资」巨丰投顾:3个月损失9500亿 “A股信仰”贵州茅台倒了 周期股能否扛起反攻大旗?

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观点:滞胀和过热的信号逐渐释放。虽然经济复苏仍在加速,但已进入后期。随着经济复苏进入后期,流动性略有收紧,下一次大幅度收紧的也将是趋势,这对股市来说不是好消息。此外,在2月中旬以来的下跌之后,牛市市场格局预计将发生巨大变化。牛市还没有结束,但已经进入牛市,的后期,整体机会不明显。因此,我们应该注意当地的板块和当地的牛市机会。

全天,沪深股市均在高开,随后开盘和震荡,股市小幅上涨。周期性股票持续爆发,激发市场热情,但市场分化严重,抱团股持续下跌,成长型表现疲弱。午后市场一度为跳水,自4月30日以来,已连续四次为负,延续了此前的重复震荡模式。

值得注意的是,5月6日,贵州茅台跌破半年线支撑,随后迎来连续两阴。从4月29日开始,也是连续五阴。自2627元人民币最高回调以来,下跌近30%,市值三个月损失约9500亿。虽然基本面稳定,盈利能力强,但从技术上看,已经明显进入个股熊市。而且,作为“股市兄弟”和A股的“信仰”,短期的“倾销”其实对市场的影响更大。我们大致可以认为,良好的盈利能力仍然支撑和提振了茅台的股价,但阶段性回撤足以让市场萎靡不振。此前,一些投资者开玩笑说,“茅台不会跌,A股不会涨”。事实上,茅台在涨跌,市场没有最终发言权,因为它背后是由机构基金主导的,谁倾向于基金,谁就代表了市场。

那么,我们来看看周期性股票。之前资金不断流入,现在热钱也疯了。自去年以来,受益于经济复苏的推动,定期品种的表现有所改善,这反过来刺激股价上涨。自第二季度以来,全球通胀预期一直在上升,大宗商品价格一直在上涨,资源类股再次爆发,煤炭、有色金属和钢铁在两市领涨。以资源为主导的循环类显然成为了市场的新“王”。短期来看,周期性范畴在市场热情和资金的追逐下仍有继续上涨的基础,但能否迎来大周期仍需关注全球大宗商品走势。持续暴涨之后,至少目前不建议随意追。

回到市场上,尽管分化严重,但仍有许多机会。虽然机会集中在周期性股票,但这种结构性市场也是之前预期的。此前,我们曾多次暗示市场已进入牛市下半年,春节以来,在团团股集中回调后,我们看到以银行为首的金融股表现良好,而资源股等顺周期品种越来越强,一批表现较好的品种不断提高股价。同时,我们可以看到许多正在成长的品种,包括医药、白酒、汽车等。除了一些强势龙头外,大部分都显示出调整后的趋势,的核心因素是大涨之后的高估值。对于高估值来说,如果没有更好的业绩匹配,估值的回报也只是时间问题。

因此,牛市下半年在当前市场的特点更加明显,体现的淋漓尽致。在经济复苏和流动性稳定的推动下,市场不存在系统性风险,结构性机遇不断涌现。我们应该清楚机遇和风险,保持警惕。就机会而言,之前反复提到的金融,顺周期和领先消费品种可以继续是关注,而半导体和证券等超卖品种也可以

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关于作者: 启运配资

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