您的位置 首页 股票行情大盘

「金点策略盈」券商中期策略陆续出炉 低估值策略成机构共识

「金点策略盈」券商中期策略陆续出炉 低估值策略成机构共识

自5月份以来,一些券商陆续发布了2021年中期战略报告。与年初的共识相比,券商对下半年的市场前景有共识也有分歧。在高估值和低估值之间的转换预计将继续的背景下,低估值策略已经成为大多数券商的主要配置思路。对于之前的板块,热循环,券商的观点分歧很大。

结构性市场预计将继续

今年年初以来,A股股市大幅下跌,沪指股市在触及3328点的底部后陷入横向震荡,持续了两个多月,期间市场以结构性市场为主。值得关注注意的是,今年以来,美国国债收益率大幅波动、全球通胀预期等海外干扰因素明显增加。券商普遍认为,在全球经济复苏和通胀预期上升的大环境下,A股下半年仍可能维持其结构性市场。

中银证券战略团队表示,2021年以来,全球大宗商品价格已接近或超过过去10年的高点。随着全球总需求的扩大,主要国家开始在量价进行新一轮库存补充。2021年下半年,全球有望继续共振复苏,经济复苏和通胀预期将是交易市场的主旋律

华西证券首席战略官李丽凤表示,当前全球经济正处于不平衡的复苏周期。美国消费者价格在指数的大幅上升可能促使美联储提前缩表加息,大宗商品价格的上涨可能进一步推高美国债券收益率。相比之下,中国宏观政策保持持续稳定,下半年经济共振复苏有望继续推演。

李丽凤强调,在总体可控通胀和“房无投机”政策的背景下,中国的股权资产仍是少数可投资资产之一,因此A股仍有条件在下半年推出结构性市场。但下半年,A股宏观层面的运行受到诸多因素干扰,市场走势可能相对曲折。

关注低估值策略

纵观已发布的券商中期战略报告,“低估值”成为各大券商提及的关键词。这与自3月份指数股市停止下跌并企稳以来,银行和周期性板块的复苏势头如出一辙。

开源证券策略团队明确认为,前期核心资产可能在后续反弹中面临基金债务侧持续的赎回压力,而去年疫情影响下的估值极度分化将继续面临回归。从扩大的范围来看,指数与指数,或指数与指数之间的估值差异仍高于历史平均水平加上双标准差,而小盘股与大盘股之间的估值差异仍接近历史最低水平。从这个角度来看,估值趋同可能远未到位。

方正证券首席战略官胡持有类似观点。他建议,市场前景应以板块的高景气和低估值为重点,市场估值转换仍在进行,低估值行业预计下半年将进一步估值和修复,包括银行、房地产、煤炭、钢铁和建材;但估值高的行业,如食品饮料、新能源等,调整估值的压力很大。

定期股票投资现在被分割

5月份,在商品价格持续变化的影响下,钢铁和有色金属的周期性板块波动明显加剧。对于周期性股票,一些券商已经开始表现出针锋相对的观点。

开源证券坚定看好板块,周期,认为当前价值型周期行业的PB水平整体处于历史最低位置,反映市场周期股定价不足。“碳中和”的明确目标使得循环经济的供需关系更加紧密

中信证券的战略团队认为,今年商品价格的过度上涨已经开始对经济预期产生负面影响,这反过来又限制了商品价格上涨的可持续性。政策的及时反应也能有效抑制短期投机,缓解趋势商品的过度上涨。在这种背景下,周期性逻辑将分阶段消退,股票型基金有望从周期性的板块扩散到高度灵活的板块

国泰君安证券研究所所长黄燕明最近公开表示,周期性股票可能已经到达顶部,投资者不能因为产品价格上涨而贸然购买周期性股票。下一阶段的投资可能会集中在高端消费、高端制造等风险适中的行业。

相关报告:

八大券商的主题策略:白酒依然是最值得把握的消费轨迹之一,把优质公司抓在风口浪尖上

券商A股2021年策略:下半年A股结构性行为不变

(上海证券报)

更多关于股票配资关注股票配资平台https://goodmancom.com/的知识

关于作者: 金点策略盈

热门文章