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「安信云投顾」券商看好下半年结构性行情

「安信云投顾」券商看好下半年结构性行情

近日,多家券商相继发布了2021年中期战略报告。券商普遍认为,在全球经济复苏和通胀预期上升的大环境下,A股下半年仍可能维持其结构性市场,低估值策略已成为大多数券商的主要配置思路,但对板块的周期性市场前景存在分歧

下半年A股会怎么样?

国信证券首席策略师项燕表示,A股未来退出牛、放缓牛的条件已经开始具备。2021年基本面的重要性远远大于流动性,A股将迎来继第二季度之后的第二波主要上涨浪潮。

中银证券战略团队表示,2021年以来,全球大宗商品价格已接近或超过过去10年的高点。随着全球总需求的扩大,主要国家开始在量价进行新一轮库存补充。2021年下半年,全球有望继续共振复苏。经济复苏和通胀预期将是市场的主旋律,交易,和A股将在2021年下半年保持温和的上升趋势。

华西证券首席策略师李丽凤表示,当前全球经济正处于不平衡的复苏周期。美国消费者价格在指数的急剧上升可能会促使美联储缩小其表并提前加息。相比之下,中国宏观政策保持持续稳定,下半年经济共振复苏有望继续推演。他认为,在总体可控通胀和“房无投机”政策的背景下,中国的股权资产仍是为数不多的可投资资产之一,A股仍有条件在下半年推出结构性市场。但下半年,宏观层面对A股的干扰因素较多,市场走势可能较为曲折。

浙商证券的李超认为,在第三季度“货币稳定、信贷紧缩”的组合下,股市面临一定的估值回调压力,A股大盘仍需等待,投资者可以进行结构性配置。

华创证券认为,目前价值与成长方式的偏差开始趋同,未来股市不会有太多的结构性机会。

哪个板块机会更大?

国鑫证券项燕认为,交易的短期通胀机会可以是关注周期和金融,具有竞争优势的企业仍然是长期投资的方向,这些企业不会受到通胀和流动性的很大影响。

开源证券策略团队认为,前期核心资产可能在后续反弹中面临基金债务侧持续的赎回压力,而去年疫情影响下的估值极度分化将继续面临回归。从扩大的范围来看,指数与指数,或指数与指数之间的估值差异仍高于历史平均水平加上双标准差,而小盘股与大盘股之间的估值差异仍接近历史最低水平。从这个角度来看,估值趋同可能远未到位。

方正证券首席策略师胡建议,市场前景应聚焦高荣低估值,市场估值转换仍在进行,下半年低估值行业有望进一步估值修复,包括银行、房地产、煤炭、钢铁、建材等;但估值高的行业,如食品饮料、新能源等,调整估值的压力很大。

(深圳商报)

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关于作者: 安信云投顾

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