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「弘升策略」一大信号彻底引爆!外资狂买217亿创历史 市场疯狂加杠杆!牛市旗手狂涨

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2007年,一位著名的经济学家提出了一个理论,叫做资产重估。在今天的市场上,似乎并不矛盾。

2021年5月25日,没过多久519,A股市场终于爆发。上证指数股市收盘上涨2.4%,创七个多月来最大单日涨幅;创业板指数上涨2.79%。“牛市旗手”券商股领涨金融,疫情,白酒领涨大消费。三个月后两市成交量再次破万亿。

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最值得注意的是,数据显示,北行资金净买入217.23亿元,超过2019年11月26日创造的214.3亿元,创历史新高。这背后是人民币的大幅升值。今天,离岸人民币兑美元汇率上涨6.396,为2018年6月以来的最高水平。

另一方面,二级市场的杠杆水平也在快速上升。数据显示,截至4月20日,融资规模为1.5025万亿元,5月24日这一数字接近1.5450万亿元。仅在交易的14天里,这个数字就飙升了400多亿元。

考虑到各种因素,有一种资产重估。那么,这个市场可持续吗?

出什么事了?

没有必要详述今天激增的事实。指数和板块都释放了他们的激情。先说结构。

从崛起的板块,板块,来看,被称为“牛市”,旗手”的第一经纪人,板块确实在今天的市场中发挥了主导作用。证券ETF涨幅均超过4%。关于券商股的上涨有几个说法:一是券商股长期下跌,估值水平低,基金配置少;第二,关于推出t0交易机制的传言仍在继续;第三,最近有一项关于印花税调整的声明。其实不管有多少谣言,只有一个铁律,那就是便宜。

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其次是金融金融和券商类股有一个共同点,就是便宜,调整时间长。比如保险股,在过去半年几乎一直在调整。经过去年底的一波反弹,银行股也继续下跌。这些股票的估值水平还不错。

第三种是白酒。这是一个不得不说的板块,因为它符合外国投资的趋势。外资一直喜欢消费,白酒是消费板块最讨板块喜欢的,事实上,二三线白酒股最近涨了不少,有的还创新高。但是今天之前有一个股票没动,就是贵州茅台。今天,该股上涨了6%,成交额超过146亿英镑,对上证指数的增长贡献了近15%

一夜之间,政府,仁怀市发布了《纲要》,公布制定了2035年的长期目标:推动茅台“两个10万吨”目标早日实现。政府表示,将支持茅台集团及其子公司进行技术改造和产能扩张,帮助其成为全省第一家“世界500强”企业。全力支持茅台集团继续做大做强。按照“三倍、双整、双建”的计划,到2025年,茅台集团的营业收入将达到2000亿元。

第四,事实上,今天的指数主要是在崛起。从上升结

构来看,涨停的个股仅为76只,绝大部分上涨的股票涨幅都在3%以内,这一比例占到上涨个股数量的81%以上。与平时指数涨幅不大,但个股精彩纷呈的局面相比,今天的赚钱效应并没有想象的那么大。

  资金面到底是啥情况?

  可以从三个维度来研判今天资金面的情况。

  首先是北上资金,据数据显示,北向资金全天大幅净买入217.23亿元,超越2019年11月26日创造的214.3亿元,刷新历史新高。其中沪股通净买入额达168亿元,大幅超越2020年2月3日创造135.9亿元,同样刷新历史高点。这意味着,今天推升指数的功劳很大一部分可能来自北上资金。值得注意的一点是,今天虽然北上资金净买入创新高,但来自北上资金的成交规模并不大,仅1223亿元。这意味着,外资是在“硬买”,而且做多的分歧在缩小。

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  另外有一点是,五月份合计才净买了273.61亿元,今天一天就净买217.23亿元。为什么是今天,是否具备持续性,亦相当有观察价值。

  从杠杆资金的角度来看,也让人吓一跳。五月份以来,A股融资规模持续放大,5月份已经扩大了400亿。还有一个指标是,融资余额占流通市值的比重,在融资规模不断扩大过程当中,这个比重逐步下降至2.32%,而在2015年高峰期,这一比例达到过4.5%以上的水平。这意味着,还有加杠杆的潜力。

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  从ETF份额的情况来看,其实与市场的走势相反。以券商股为例,最近几周,券商ETF的份额持续下滑,但券商股的表现却很活跃。从整体来看,股份型ETF的整体份额最近一周也出现了下滑的情况。显示,还是有一部分资金在持续卖出。

  行情能否持续?

  投资者可能更感兴趣的还是行情能否持续?

  首先,指数突然暴起,成交量放大之后,一般不会很快结束,短期之内的持续性在很多情况下都能保持,比如5月14日之后的行情。但此次行情的内涵与去年底和今年初的抱团行情可能会有较大差别。那次主要是抱团股,这次不少经历长时间调整的优质股应该会有表现。此外,类似于今天这样的大涨,持续数个交易日出现的可能性并不大。因为,上周末金融委定的调子依然是平稳。

  其次,行情的持续性取决于人民币的走势。在一定程度上,A股依然会受到外资的影响。若人民币持续升值,外资依然会大举杀入。最近的行情,非常有可能就是因为人民币升值预期导致。

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  第三,在目前形势之下,导致行情出现夭折的变量大概率来自外围。近期,最大的变数很可能是G7会议。英国政府拟于6月中旬在英格兰西南部一处海滨度假胜地(康沃尔郡海滨度假小村卡比斯贝)举办七国集团(G7)领导人会议。从近期美国的动作来看,解决了欧洲的税收冲突,解决了中东巴以冲突,很快也可能结束伊核谈判,最近又持续与日本和韩国会面,缓和了与俄罗斯的关系,G7期间还有可能实现拜登与普京的会面。种种迹象表明,G7可能会出现一些不利于中国的情况。在这种情况下,资金能否持续演绎多头,值得关注。

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(券商中国)

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关于作者: 弘升策略

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