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「正规配资公司」中信证券六月策略:稳步上行 聚焦成长

「正规配资公司」中信证券六月策略:稳步上行 聚焦成长

这个问题的核心点

6月,抓住关注两条主线的结构性机遇和配置性机遇

展望6月,我们认为,随着全球大宗商品进一步降温,通胀预期高点已经过去,国内外货币政策约束逐步缓解;宏观流动性宽松稳定,市场流动性有所改善,外资流入可能继续超出预期;《A股中国日报》的表演将被分开。商品走弱后,相对增长周期将更加主导。

在配置方面,建议投资者抓住结构性机遇,继续将板块规划成兼具技术和制造业双重属性的城市。

研究趋势

2008年第二季度,GDP将迎来环比新高,通胀预期已过高点,滞胀担忧进一步消退。

第二季度GDP将迎来环比新高,宏观经济将稳步走强。

随着全球经济复苏,在服务业需求复苏和出口持续高速增长的支撑下,国内经济稳步改善。第二季度GDP增速有望迎来全年新高,比2019年高5.5%。超过5%。

在第三和第四季度,经济将在三个积极因素的推动下保持稳定和巩固:制造业投资的恢复、服务业需求的恢复和持续的高出口繁荣。

通胀预期已经过了高点,对滞胀的担忧进一步消退。

以人民币为标的的大宗商品价格大多在5月份达到了今年的高点,PPI的上行压力将会减小。PPI难以向CPI全面传导,通胀预期可控。

首先,随着疫苗接种率的提高,全球供需错配的格局会得到改善;其次,出现年末全球流动性环境将略有变化,流动性将提振批量增长并逐渐减弱;第三,国内政策抑制了大宗商品价格的上涨,一些受国内供应因素驱动的工业产品的上涨在趋势难以持续

因此,随着通胀预期得到控制,市场对国内经济滞胀的担忧将进一步稀释,货币政策的约束将逐步放松。

宏观流动性外松内稳,市场流动性有所改善。

宏观流动性宽松稳定

海外流动性方面,随着通胀约束的放松,在关注,就业较多的美联储最早要到第三季度末才会讨论降低购债规模,全球流动性依然宽松。

在国内流动性方面,国内货币政策保持稳定和中性。在信贷紧缩和货币稳定的政策组合下,一般流动性收紧,狭义流动性宽松。在宏观经济繁荣具有高度确定性的第三季度,对实体融资的需求得到了支持,目前稳定的货币和信贷紧缩的结合将继续下去。2007年全年中枢周边将继续波动2.2%,宏观流动性将是外松内稳。

公开发行的受欢迎程度有所提高,对趋势的外资配置没有改变,市场流动性有所改善。

随着市场的复苏,以基金,建国日为基础,5月份发行了111基金,相当于4月份发行了110。然而,值得注意的是,4月份基金的股票发行份额较出现有所回升,渠道调查数据也显示,基金开始在基金,回购股票,公开发行的受欢迎程度逐渐回升。

与此同时,外资正在加速中国的资产配置。截至目前,今年累计外资净流入已达到近2000亿。海外流动性整体上还是处于比较舒适的状态。在人民币升值预期的背景下,外资配置更多A股的意愿有望继续。

综上所述,我们认为整体市场流动性有所改善。

A股的利润增长率将被分割,相对增长周期将更加主导。

受益的商品价格迅速上涨,当前周期的股票充分反映了预期

综上,我们认为,随着全球大宗商品进一步降温,通胀预期高点已经过去,国内外货币政策约束逐步缓解;宏观流动性宽松稳定,市场流动性有所改善,外资流入可能继续超出预期;《A股中国日报》的表演将被分开。商品走弱后,相对增长周期将更加主导。

在配置方面,建议投资者抓住结构性机会,关注有以下两个配置方向:

板块电子和军工等自主可控领域

在中国科协大会上的讲话中,国家领导人要求坚决打赢关键核心技术战役,科技安全有望再次受制于市场关注;建党100周年临近,与国防安全相关的板块知名度也在提升;此外,板块电子和军事工业的业绩增长率预计会更高。

受益于碳中和和碳峰值政策的新能源领域

光伏、储能、新能源汽车行业具有长期确定性,仍将是资金的重点配置方向。

(中信证券)

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