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「智能电网上市公司」A股三大指数走势分化:沪指涨逾1% 食品饮料大涨

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A股三大指数趋势今日分化,沪指收涨1.05%,报3494.63点;深成指上涨0.77%,收于14941.44点;创业板指数下跌0.98%至3456.75点。两市成交额达1.25万亿元,多数行业的板块收涨,食品饮料的板块暴涨,酿酒、保险、家电的板块领涨。北行资本今日净买入44.66亿元。

至于未来的趋势,大盘,机构已经发表了自己的看法。

中信证券表示,近期板块增长和制造业大幅波动明显加剧,风格平衡进程启动,政策过度解读、焦虑情绪蔓延的问题正在得到纠正,市场充分反映出经济预期向下修正。预计风格平衡的过程将在8月份继续,但风格转换可能要到第三季度末才会发生。首先,制造业增长的板块职位拥挤,板块内部的差异也在加大。消费医药资金流出基金的压力得到缓解。下周,板块内部将面临巨大的新能源转移压力。板块水平显示出不断变化的趋势,指数水平也显示出极端分化已经缓解。其次,近期市场焦虑依然存在,片面评价行业和影射政策造成较大负面影响,而国家产业政策目标和路径明确,虚假夸大或引导政策认知的行为正在纠正。最后,虽然7月份经济和金融的数据有望走弱,但投资者的中观和微观感知领先于经济数据的变化,市场已经提前反映了经济走弱的预期。不过,未来调整政策、稳定经济需要时间,风格的平衡转换也需要时间。中信证券认为,市场风格平衡的过程已经在发生。建议增长型板块,制造业和价值消费保持均衡配置,从高轨道向相对低轨道转移,逐步布局一些蓬勃发展的消费和医药子行业。

海通证券认为,今年宏观背景类似10年。上半年政策偏紧,基本面数据弱于预期。下半年政策宽松,基本面数据好于预期。今年的市场节奏也是

类似10年,先抑后扬,上半场结构性机会,下半场市场望回暖,机会扩散。高景气的智能制造望维持强势,中下游传统制造业也有望将修复。

华泰证券指出,6月以来推高赛道股(电动车、光伏、半导体等产业链)的5点因素(即期基本面、相对基本面、国内贴现率、海外贴现率、产业政策溢价)已充分反映、短期内或难再超预期,建议平衡组合,在“电力相关”的制造业+资源品+运营商中(也即成长型周期股+稀缺产能中),更多移至资源品(铜、铝、稀土、煤炭)和电力运营商。另外,相对低位的板块中,关注绝对收益价值凸显的上证50、供需逻辑环比改善的新基建(通信设备、工业互联、特高压、风电链等)、有产业资本增持的地产龙头。

国泰君安证券判断,科技股当前绝未到结束之时,但拥挤的交易在倒逼我们寻找其他好方向。当前科技成长股价高位波动放大,市场开始担心科技成长板块的回调。从历史复盘来看,科技成长行情结束的标志在于自身盈利周期被破坏或流动性预期环境的变化。往后看一方面科技成长的景气周期仍持续向上,二季度业绩预告展现的高景气有望持续;另一方面下半年稳增长压力下宽松难以逆转,流动性预期环境仍对科技成长友好。故当前科技成长随行情走高波动放大在所难免,但绝未到结束之时。此外科技成长筹码结构趋于集中的问题值得引起重视,拥挤的交易也在倒逼我们寻找其他好的方向。科技成长之外,盈利估值性价比极佳的周期成长品种以及向下无空间的券商等均值得关注。无需过分担忧政策风险或信用风险,卸掉包袱后应更乐观看待宽松节奏,市场再次起跑后将走得更远。行业配置上,推荐新能源车/半导体/光伏/券商/轮胎/玻璃等。重点行业推荐:1)产业周期向上:半导体/新能车/锂电/光伏/设备;2)券商;3)供需稳定的周期成长品种:玻璃/轮胎/建材/钢铁等。

中金公司认为,上周市场最明显的变化是部分消费和价值蓝筹经历长时间大跌后,出现一定的企稳反弹迹象。重申“轻指数,重结构”观点,淡化对于宽基指数的关注,把控节奏、关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。针对部分优质“老白马”,前期调整受业绩高基数、上游涨价以及结构性估值偏高、部分行业基本面弱化等因素困扰,但年初以来调整后估值压力明显缓解;结合中国产业升级和消费升级的中期趋势未发生根本变化,部分具备核心竞争力的公司可能已接近价值区域,中长线的投资者可以自下而上择股布局估值已调至匹配中期基本面的优质“老白马”类公司。配置建议:成长风格把控节奏,关注部分“老白马”。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高,短线波动加大,但中期可能依然积极;2)泛消费行业:在泛消费,包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股;3)逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期:有色金属如锂等,化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

兴业证券研判,8月份A股市场处于震荡颠簸期,自内部和外部宏观风险的扰动将会增加;另外,前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股,在中报季可能存在短期补跌风险,这两个因素构成A股市场短期的调整压力。但中期而言,A股市场没有系统性风险,短期的震荡让科创长牛更健康。投资策略,建议以长打短、大智若愚,趁短期行情震荡而优化持仓组合,逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。配置层面:成长依然是推荐的核心主线,但是更关注性价比,更关注赔率更好的方向与个股。包括:1)长期性价比高的“小而美”科创小巨人;2)中报超预期的绩优股中,寻找能够穿越周期属性、具有新的成长阿尔法个股,淘金有色、化工、交运、建材等领域某些周期价值股面纱下的新兴成长内核;3)那些基本面不太亮丽领域,提前布局下半年有转机的资产,稳增长“新基建”方向,包括,小家电、汽车、机械,也包括消费细分行业的“龙一”。立足长期而拥抱未来的核心资产,在注册制时代,可以聚焦以下方向来淘金科创小巨人:1)高端制造(半导体产业链、军工产业链等),2)新能源链条(新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等),3)AIoT(计算机、通信、电子),4)生命科学(生物医药、医疗器械、医疗服务、种子等)

广发证券称,当前以“新能源+半导体”为代表的成长板块,产业趋势短期难以打破。截至Q2的基金对新兴赛道的超配幅度距离历史极值仍有差距,虽7-8月进一步上涨但难以快速触及阈值;以成交额占比、成交额占比/市值占比作为交易拥挤度的衡量,当前热门赛道的拥挤度也尚未极端。维持“聚拢小盘成长”的判断,A股结构特征鲜明。A 股无系统性风险,坚定“市值下沉”,“聚拢小盘成长”,配置寻扩散。当前A股较债券更有吸引力,但关键仍在结构。政策对于资本无序扩张领域进行收缩,但中小企业和战略新兴产业信用环境仍在扩张;因此在出口显著转弱,结构性信用收缩缓和之前,景气度分化形成的市场风格大概率延续。后续可对南下资金流出及地方专项债的边际变化保持动态跟踪。继续坚定“市值下沉”聚拢小盘成长,除热门赛道外,寻找胜率提升方向:1。 主赛道依然是“政策+技术+供需缺口”多轮驱动新能源车(锂/隔膜)/光伏/半导体;2。 产业政策倾斜+人少成长扩散(军工/国产化软件);3。 基建边际变化+成本压制缓和制造业(工程机械/水泥)。

安信证券分析,最近一个阶段,机构快速调仓,这不可避免地使得相关行业波动性明显增大。综合评估,安信证券认为首先这个阶段不至于担心系统性风险,其次“宁组合”中期主线尚未看到变化条件,预计市场在经历一定震荡整固后,成长结构牛还会继续,以宁组合为代表的高景气成长股还将是A股主线,短期如果出现调整,投资者可以积极把握机会。当前经济环境下,中性偏松的货币政策基调有望延续,市场利率仍处下行寻底趋势,使得市场整体估值中枢有望上移,结构性牛市有望持续,高景气成长股获得估值溢价,“宁组合”为代表的高景气硬科技长赛道优质公司短期并未出现盈利预期下修,其他行业也并未出现显著的盈利预期上修,机构“宁组合”配置程度并未达到历史极值水平,近期机构快速调仓导致个别赛道交易层面过热,如果后续出现调整,仍是提供机会。重点行业:新能源汽车、光伏、军工、半导体、工业软件、MiniLED、5G、CXO,阶段性考虑券商和部分供应持续偏紧的周期品。

方正证券表示,成长行情见顶往往伴随着微观交易结构的恶化,体现在换手率、成交额占比快速攀升。但历次行情期间局部交易的拥挤往往多次出现,很难仅依靠微观交易结构的拥挤就判断成长行情是否见顶。“经济不弱+政策不紧”的组合为后续成长风格持续演绎奠定宏观基础,叠加产业政策对科技创新的大力支持,当前成长板块基本面支撑依旧保持强劲,行情仍将延续。当前部分热门赛道微观交易结构恶化迹象已经显现,换手率与成交金额占比越过之前高点后值得警惕,但短期的交易拥挤难以改变成长板块的趋势向上,阶段性调整后反而是布局良机。后续市场仍大概率继续拥抱科技成长,建议围绕高景气、高成长布局,重点关注新能源、医药生物、半导体、军工等。

开源证券认为,当下的指标体系并不能指示“骑乘泡沫”必然失败,也无法对于热门赛道短期还剩最后的铜板还是黄金做精准预判。唯一可以确定的是,预期修复+能源转型开始正在传统行业中形成共振,这成为解决当下部分投资者“是否应该离场”问题最优的答案,这将是当下这个高度不确定性市场中,可以预见的那个局部。当下占优的组合是:有色(铝、铜)、化工(化纤、纯碱)、钢铁、煤炭、券商、军工。

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