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「拓尔思股票」巨丰投顾: 风格转换频繁 8月配置的两个重点

 

观点:滞涨和过热的迹象正在逐渐释放。虽然经济复苏仍在进行中,但数据显示,复苏已进入后期阶段。与此同时,全球流动性拐点已经建立,国内流动性与前一次相比仍处于整体边际收紧的趋势,这对市场来说不是很好的消息。而且,经过2月中旬以来的下跌,市场牛市格局有望发生较大变化。牛市还没有结束,但已经进入牛市,后期,整体机会不明显。在关注整体风险的同时,可以适当发挥结构性机会。

今天沪深两市小幅低开。开盘,震荡号下水后。军工、光伏和锂电池的板块大幅上涨。几经波折,指数变红了。在板块,国防工业领涨,电气设备、建筑装饰、采矿、汽车、媒体、纺织品和服装涨幅居前,房地产、建材、家用电器、农林牧渔、医药和生物涨幅较低。

昨天市场风格变化很快,大金融、大消费引人注目。金融股带动指数快速上行,消费大部分标的迎来涨停与此同时,科技等多数成长股大幅下跌。在之前科技股暴涨的基础上,显然是一个快速的风格转变。但是,就像我们昨天说的,这里的风格转变能否持续,还需要观察一两天。从当天的市场表现来看,科技等成长股正在回归,大部分品种在盘中暴涨。显然,这不是调整后的趋势,而只是短期的倒退。

但近期科技等成长股在逆袭过程中也经历了分化,并不是全面复苏,主要是那些景气度相对较高的品种。同时我们也看到,金融没有“一日游”和消费,部分品种在昨天大增的基础上继续呈现反弹趋势。

因此,通过两天的表现,我们可以大致推断出市场可能的趋势:一方面,对于景气度高的强势板块来说,行业并没有走坏,存在阶段性高卖的可能,但仍是经济发展导向下的未来市场方向。目前可能在出现,内部进行调整,但经过调整和分化,更有利于行业的深入发展;另一方面,大金融、大消费已经反弹,短期内超卖反弹、估值回撤后还有修复空间。然而,如果没有全面宽松政策的推动,出现持续的趋势市场很难恢复

因此,在接下来的配置中,中线要优先考虑科技等成长性品种,以及关注蓬勃发展的产业和业绩增长良好的品种,但短期内要注意一定的“高低切换”。与此同时,降低金融以及估值已回归消费的品种也是合适的,尤其是在政策导向性较强的方向。

目前市场在不断改变风格,板块也在快速旋转。然而,不可否认的是,他们目前都在寻找相对确定的机会。相对来说,目前市场的整体格局还是比较清晰的,即景气度高的成长型品种依然是市场中的主力军,而蓝筹股整体估值偏高,超卖反弹后没有持续大行情的基础。整体来看,近期市场反复,但结构性市场特征明显。在这个过程中,一方面要注意短期超卖反弹势头的减弱和市场再次掉头;另一方面,在结构性市场,也可以积极利用关注科技等增长目标的低吸机遇

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