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「股票002217」集采很暴力!医药股崩不住了?白酒“被锤” 茅台市值跌破2万亿 机构:稳住别慌

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黑色星期五在A股,上演,对茅台的信仰崩塌,恒瑞的幻想也崩塌。

01.医疗板块暴跌

8月20日,A股进行了大调整。创指跌逾2%,沪指和深证成指均跌逾1%。大盘的市值一天蒸发了3000多亿。医药医疗板块大幅下跌,南威医药、迈瑞医疗跌幅超过17%,恒瑞医药、成毅医药、新邦医药、通策医疗跌幅较大。

新闻方面,日前,安徽省医疗集中采购服务中心宣布,将对临床检验试剂集中采购进行谈判议价,包括部分肿瘤标志物和心肌标志物的检测,以及乙肝、五项立功和降钙素原(PCT)的检测试剂。

临床检验试剂特殊数量采购模式是数量谈判的议价模式。初步选择了23种产品的五个类别进行集中数量议价:

第一类是临床免疫学和血清学中肿瘤相关抗原的测定:CEA、AFP、鳞状细胞癌、全前列腺、游离前列腺、复合前列腺、CA199、CA724、CA153和CA125。

第二类是临床免疫学和血清学专业的传染病,这次只选择了乙肝的5个项目(2个半)。

第三类为临床化学专业:仅选择心肌疾病相关项目,BNP和NT–BNP。

第四类是临床化学中的激素测定:选择5个甲状腺项目,T3、T4、FT3、FT4和TSH。

第五类是临床微生物学中的PCT。

参与集中采购的企业范围为经国家药品监督管理局批准在中国大陆和安徽医疗平台销售的相关检验试剂生产企业。目前,约定的采购周期为两年。

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与此同时,7月14日的一份会议纪要在网上流出,这也引起了关注的广泛关注

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浙商证券表示,由于中标产品企业或相应总代理可享受上年度保底采购金额的80%,且未纳入谈判议价范围的同类产品仍需联动降价,在此前冠脉支架集中集采类似“无标无市”的囚徒博弈情况下,预计各厂商中标意愿强烈,谈判价格将大幅下降。悲观预期会根据入场价降低70%,工厂端和渠道端共担1,333,601,因此这款产品的毛利率会从80%降低到30%左右。

资本市场被聚集的欲望所感动。8月20日,由于财务报告不佳,“医药一哥”恒瑞医药鲜有下跌。截至收盘,恒瑞医药股价报48.46元,为2015年7月以来首次收跌,市值缩水至3100亿元。与今年1月创下的97.23元的历史新高相比,恒瑞医药的股价已经下跌了50%以上,也就是说,在半年多的时间里已经跌了一半。

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此前,7月30日,安徽省医保局发布通知,2021年开展乙类大型医疗设备集中采购。迈瑞医疗的股价下跌,当天下跌超过8%,并在接下来的四个交易日内累积

跌超10%,市值蒸发超500亿元。市场观点普遍认为,迈瑞医疗近期股价走低受到大型医用设备集采消息面影响。

  对于恒瑞大跌的原因,除了集采压力,还有一方面是来自业绩。恒瑞医药上半年实现归母净利润26.68亿元,同比增长0.21%,结合一季报数据计算,恒瑞医药上半年第二季度实现归母净利润11.71亿元,同比降低13.03%,这也是近十年来恒瑞医药唯一一次归母净利润两位数降低。恒瑞医药去年归母净利润为63.28亿元,今年上半年仅实现42.16%。

  公司在半年报中表示,自2018年以来,公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种,中选18个品种,中选价平均降幅72.6%,对公司业绩造成较大压力。与此同时,国内创新型生物医药行业同质化竞争严重,研发、人力、生产等各项成本快速上涨,生物医药创新面临严峻挑战。

  “一哥”重挫,拖累板块。医药生物个股大面积遭受重创。迈瑞医疗股价收盘跌逾17%,万孚生物跌逾15%,新产业、透景生命、药易购等跌逾10%,万东医疗、通策医疗、安图生物、金域医学等集体跌停。

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  02、白酒传出监管风波板块个股集体下挫

  风水轮流转,此前“牛气冲天”的白酒板块也并非不能“浪子回头”,8月20日一则市场流传出的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》就把整个白酒板块吓倒趴地。

  首先,带头大哥贵州茅台跌破1600元/股(14个月来新低),单日市值蒸发逾900亿元,总市值跌破20000亿大关;紧接着,浓香三强五粮液、泸州老窖、洋河股份跌幅也都超过了6个百分点;酒鬼酒、山西汾酒等二线白酒则瞄准跌停板而去。

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  针对这场白酒监管座谈会,有市场人士认为,其实质影响小于表面影响,繁荣时的冷静,着眼长期发展。座谈会是征集看法,主要针对的应是资本围猎酱酒,已及茅台酒价高涨如何控制的问题。在市场人士看来,有关部门要打压的不是白酒,而是投机资本,是针对二级市场并购白酒以及借酱酒题材炒作的资本,以及一级市场追逐白酒尤其酱酒的资本。

  03、券商:大白酒会继续保持稳健

  针对此次传出的白酒监管座谈会,白酒行业评论人士蔡学飞对证券时报·e公司记者表示,政府相关部门应该是出于防止白酒过度涨价,导致白酒市场泡沫化的出现,所以才发出这样的《通知》,并召开座谈会。最近两年来,整个中国酒类的资本化程度特别高,特别是酱酒市场,那么过高的资本化实际上带来行业的泡沫化。由此,很多企业通过不断的涨价来拉高企业的估值与表现,但这并不符合国家脱虚入实的这个政策。

  与之类似,苏铖对记者表示,这次座谈会并非每年的常规操作,主要关注点首先应该是仁怀酱酒投资过热,资金蜂拥。苏铖进一步指出,资本无序扩张,白酒产业健康发展,赤水河环境保护,至少会涉及到这三方面的问题。

  但从白酒行业情况来看,即将到来的九月份,随着中秋、国庆假期临近,白酒市场即将进入消费旺季,代表性白酒品牌目前动销良好。

  据国泰君安调研,飞天茅台散瓶批价在3050元以上,整箱批价3800~3840元,价格环比继续上升,目前8月配额全国范围内陆续到货中,9月配额已经打款。普五批价990元左右,完成进度75%左右,渠道库存保持在两周左右,预计中秋有望完成全年进度的同时批价有望进一步上移。

  国泰君安研报分析认为,影响中秋国庆消费的主要因素是疫情影响。但从结构上看,2019年后出现中秋节日效应逐步弱化的趋势,结构化消费趋势明显,如果疫情复发,从场景上来看冲击大型聚饮>小型商务宴请>小型亲友聚会>自饮及送礼,整体高端、次高端影响有限。

  对于下半年白酒业绩表现,安信证券首席食品饮料分析师苏铖预计,大白酒会继续保持稳健,次高端品牌下半年增速会有所下降,但仍然会好于预期。尤其需要强调的是,一些次高端品牌上半年业绩高速增长部分得益于疫情带来的基数效应,这一效应不会持续。但增速放缓存在合理性,不能据此简单判断行业景气度在下降。

  在二级市场上,白酒板块近期接连出现回调。东北证券分析师认为,本轮白酒景气度仍处于上行期,主要酒企动销节奏良好。当前龙头酒企整体进度均处于良性状态甚至超目标完成,次高端扩容仍在继续,叠加部分酒企股权激励逐步落地,后期有分化,但更有成长,回调即是布局机会。

  今日,中信建投也发布研报表示,随着最近股价调整,白酒已经进入价值区间,茅台、五粮液、泸州老窖21年估值仅为36~40倍,22年为29倍~34倍,下半年后期考虑估值切换将有明显收益。

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