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「HKSCCNOMINEESLIMITED」8.4万亿资产躁动!超级赛道最强变数即将来袭 市场再临考验?

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最关键的一周来了!

未来一周,市场可能面临两个超级变量:一个变量对A股结构相当关键,即CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)半年报;另一个变量是美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发布什么样的预期。

上周整个A股市场受外部因素影响较大,但市值超过8.4万亿的锂电池产业链表现依然突出。分析人士认为,其结构的连续性将在很大程度上取决于CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)半年报的表现。此外,如果美联储发布的预期相对较小,市场波动也会相对较小。

值得注意的是,“中国火箭军成功发射两枚新型导弹”的消息在周末席卷全网。这可能是对最近流行的军工行业板块,的一个刺激,那么以“航空组合”为首的军工行业能贡献支持吗?

结构变量

过去两个月,A股市场继续表现出“结构最大化”的特征。年初,国王的——白酒和药品彻底下跌;——锂电池,一个新崛起的动力,持续处于火热状态。传统强者的落后与外资有一定的关系,最近白酒不断被外资卖出。这背后是行业增长逻辑的根本性变化,这种变化很可能来自外部资本对中国资产的态度。

值得注意的是,最终对一两个板块的解读将告一段落。这个周末,有三件事可能会改变外资的预期:一是《中华人民共和国信息保护法》的落地;二是中国证监会声明,为推动中美审计监管合作创造条件,加强市场沟通,稳定政策预期和制度环境;第三,港股推出A股和指数期货。这三条新闻报道出来后,外部市场反应很快。A50期货指数一夜涨超1%,热门中概股集体上涨。这可能意味着在接下来的交易日,恒生科技指数在港将有一定的表现,而A股的结构也可能有一些变化。

而且,在这样的关键时刻,A股,最强赛道——锂电池产业链龙头CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)将于8月26日迎来年中报告。这份中期报告对于整个锂电池产业链来说可以说是超级重的。如果CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)的中期报告达不到预期,可想而知,整个板块都要被砸了。不过前两个交易天,李典板块整体回应了CATL(当代安普瑞科技有限公司)“超预期”的年中报告,可能会发生出现砸盘整、板块的情况,当然,如果之前整个板块因为结构性变化做一些调整,可能是好事。

目前,市场对CATL(当代安普瑞科技有限公司)中期报告的预期普遍不低。据《郭盛证券研究报告》测算,CATL(当代安普瑞科技有限公司)2021年-2023年度收入为1032.9/1482.7/2209.8亿元,归母净利润为112.9/165.2/248.0亿元,对应估值为99.0/67.7/45.1倍。一季度归属于公司的净利润不足20亿元。根据上述预测,半年报利润可能接近60亿元才能达到预期。

目前这个行业的景气度没有改变,但是从CATL(当代安普瑞科技有限公司)的融资额度来看,这个行业需要超高的资金投入,这个行业最大的风险就是技术迭代。

系统变量

过去一周,美联储的态度一度令全球市场胆战心惊。随着QE减持的逐步临近,无论预期会计是否充分,它都将是未来影响全球市场和资产走势的最重要变量

杰克逊霍尔全球央行年会即将召开。在年会上,美联储主席鲍威尔也将发表公开讲话。根据美联储公布的最新时间表,鲍威尔已决定于当地时间8月27日上午10点(北京时间27日晚10点)在堪萨斯城联储YouTube频道发表演讲,主题为“经济前景”。鲍威尔的观点将是市场最关心的信息。

CICC表示,杰克逊霍尔央行8月27日的下一次年会以及9月、11月和12月的三次FOMC会议都至关重要。从资产价格影响来看,政策含义和预期阶段比实际执行更重要。因此,从影响预期的角度来看,8月底的Jackson Hole会议和9月底的FOMC会议更为关键。

CICC预测,年底的大概率将是美联储正式开始降低额度的时候,而9月份的FOMC会议可能是美联储首次在其官方声明中暗示降低额度的时候。结合2013年的经验,目前1200亿美元的降幅可能会持续到2022年全年。如果每次减持150亿美元,2022年11月基本需要8次会议才能完成。

从影响路径来看,不同市场间流动性预期变化的反击效应可能从一些基本面偏弱的市场开始,尤其是因为近期的变异病毒拖累了一些增长差距拉大的新兴市场。在资产方面,无现金资产和高流动性敏感的板块首先面临压力,高质量的增长更具吸引力。

“流行组合”

那么,板块在市场上有哪些高质量的增长点呢?除了板块涉及的“碳中和”,比如锂电池和太阳能,最近还有一个非常热门的组合:航空组合,也就是军用板块

据央视新闻周刊报道,

末报道,近日,火箭军常规导弹第一旅克服恶劣自然条件和复杂电磁干扰,在西北大漠快速反应,成功发射两枚新型导弹,精准命中几百公里外的蓝军多重防护阵地目标,有效瘫毁蓝军防御体系关键信息节点。这一条消息迅速在全网刷屏,并引来广大军迷的猜测,人气一时间又达到了一个高峰。分析人士认为,这对近期颇受关注的军工板块来说,可能又是一个驱动。

  国防军工指数近三个月时间大涨近35%。过去,这个板块一直没有太多业绩支撑,整个板块的持续性也不够。目前,这种情况可能要发生大变化。光大证券王锐表示,部分军工主机厂2021年度向关联方采购/销售的预计金额同比均出现较大幅度的增长,战斗机、直升机、航空发动机等产业链在2021年有望保持较高的景气度,实现较大幅度增长。部分公司已经发布21年半年报或业绩预告,北摩高科归母净利润同比增长109.65%,西部超导归母净利润同比增长136.36%;振华科技归母净利润同比预计增长100-120%,宝钛股份归母净利润同比预计增长94.16%。净利润同比实现较大幅度的增长,能够较好的体现出行业的高景气度。

  申港证券认为,十四五规划对于国防军队方面的重点关注,无疑为中长期下的军工行业带来了强有力的政策性支持,目前军工企业不仅由事件驱动的格局而是自身价值的增长带来的军民融合发展模式为军工科技的成长空间带来了进一步的提升。以2027年建军百年作为节点,对于军工行业的投入以及相关设备的采购将达到前所未有的高度,行业景气度有望在一个长周期内维持较高的水平。

  后市展望

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