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「银鸽投资股票走势」八大机构论市:政策误读再次扩散 风险释放近尾声

 

沪指本周下跌2.53%。下周A股将如何运作?我们总结了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

「银鸽投资股票走势」八大机构论市:政策误读再次扩散 风险释放近尾声插图

中信证券:政策误读和风险释放再扩散即将结束

投资者对政策的误读再次蔓延,这需要时间来纠正。内外经济预期阶段性减弱。预计三季度将是年内国内宏观经济的低点,市场流动性仍将保持紧平衡。政策与经济前景的差异会导致投资者行为的无序,市场风险的释放已接近尾声。所以要坚持均衡配置,逐步布局在左侧。首先,近期投资者对政策的误读再次蔓延,焦虑情绪相互影响,放大市场波动。但我们认为,未来共同富裕的国家政策和相应的政策配套不会损害市场化的商业逻辑,在防范金融风险的政策基调下,本地信用风险的影响是可以控制的。投资者仍需等待更多信号来纠正政策误读。其次,受海外Delta疫情影响,投资者对全球经济复苏前景更加悲观,国内短期经济压力加大。预计四季度政策调整将带动经济企稳回升。最后,8月市场层面仍存在机构资金净流出的压力,投资者行为仍处于无序状态,需要时间重建估值体系。配置方面,仍建议保持成长型制造与价值的平衡,将成长型制造板块内部高位下调至低位,左侧逐步布局部分景气消费医药子板块,适当参与金融板块估值修复

海通策略:下半年股市会更精彩从乐乐到乐乐

据统计,沪深300每年至少有一次的市场价超过15%。今年的宏观背景与2010年类似,下半年股市有望更加精彩。预计上市公司ROE将持续上升至22Q1,市场估值水平和情绪指标均可接受,本轮牛市还未结束。市场从快乐走向幸福,关注中下游智能制造和传统制造,关注低地产业,比如券商。

CICCA股战略:重置增长预期淡化指数预期

目前,人们也普遍预期趋势的经济增长将会下行,而大多数商品价格的趋势将会进一步下行。根据国内最新情况,市场可能会逐步重置下半年和明年的增长预测。在外部政策退出预期增强、中国增速下滑、行业监管政策担忧的背景下,可能有必要淡化对权益指数的整体预期,但考虑到市场整体估值不高,指数下行可能有限。结构层面,增长预期的重置意味着宏观政策可能继续稳中有松,我们认为强周期板块的配置可以进一步降低,市场风格可能仍“偏向增长”。

郭俊策略:影响会再次下降,市场会回暖

风险冲击再次下降,市场回暖。8月8日,国君策略提出“卸下包袱,重新出发”,表示不必过于担心政策风险或信用风险,卸下包袱后要更加乐观地看待宽松节奏,保持观点不变。本周市场再度担忧政策风险扩散,但经过7月底的震荡后,市场已逐步重构并提升了风险预期。本轮调整幅度明显收窄,风险冲击影响再次下降。在信用风险方面,中央财经会议周二提出了“统筹防范化解金融重大风险”的思路。我们最好

高景气增长如“宁组合”仍是配置主线。由于担心国内外政策走势不确定,近期市场风险偏好有所下调,但目前A股整体估值合理,短期调整释放了情绪面和筹码集中度的风险。随着不确定因素的落地,市场有望走出触底期。决定市场风格的核心因素仍然是利润的相对优势。具体来说,近期消费者板块估值继续下降,更确定的信号仍需等待基本面拐点,和市场重新获得共识;在政策“跨周期调整”的框架下,当前政策更多的是“扶而不举”,对传统基础设施(顺周期)的提振可能较慢。从年中报告的预测来看,成长型赛道的景气度很难造假,后市仍是重点配置方向。

开源策略:破“旧”局开新局

市场结构需要重建,短期内投资者应避免拥挤。在短期占主导地位的投资组合中,我们建议将基本面向上估值的安全性作为两大考虑因素:钢铁、房地产、造船、铝、建筑和公用事业以及炼焦煤。价值回归之年,长期布局方向始终明确,短期波动中能实现向上运动的三条主线是:一是能源转型中传统行业毛利率的提升:有色(铜、铝)、煤炭、化工(纯碱、化纤)、钢铁;号码

二是在已经具有较高估值修复空间,同时基本面出现了积极变化的:房地产、银行、建筑;第三是部分现实左侧但预期右侧的品种,主要集中于工程机械、建材等。

国盛策略:内外利空引发风险资产普调

A股普遍下跌,大金融和科技风格占优。科创50和中证1000表现相对占优,周度涨跌幅分别为-1.53%和-2.28%。风格绝对表现来看,大金融和科技、小盘、低市盈率和亏损股占优。风格相对表现来看,超小市值、小市值、成长相对市场表现均占优。

兴证策略:科创50最为抗跌 科创长牛方兴未艾

8月份A股市场处于震荡颠簸期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股已经如期补跌,金融地产等低估值低成长传统产业板块出现补涨或修复,但是,基于中期基本面判断,系统性的风格切换很难出现,科创成长方兴未艾。建议趁颠簸期,继续掘金市场关注度不足的科创“小巨人”。投资策略:建议以长打短、大智若愚,趁短期行情震荡而优化持仓组合,逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。配置层面:成长依然是推荐的核心主线,但是更关注性价比,更关注赔率更好的方向与个股。

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