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「etc概念股」十大券商策略:A股市场正驶向新高!宁组合主线新一轮行情蓄势待发

 

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中信证券:积极参与本轮风格切换,在保持均衡配置的同时,继续将重心转向价值。

宏观经济政策环境持续改善,市场流动性在宏观流动性逐步充裕下逐步改善。中信证券建议继续积极参与本轮风格切换,在保持均衡配置的同时,配置重点继续向价值转移。

首先,国内经济和政策环境普遍改善。预计国内经济8月触底后逐月好转,短期扰动缓解后四季度经济将恢复正常。政策缓解供需矛盾和期货投机逐步缓解后,国内商品价格有望在8、9月份见顶。与此同时,政策预期不断得到修正,政策效应不断累积,改善基本面预期。其次,年底前宏观流动性将阶段性保持充裕,四季度RRR降息有望在10月落地;同时,资管新规过渡期将结束,理财产品预期收益率下降,流动性持续溢出;散户和热钱是近期增量资金的主要来源,市场流动性环境有望持续改善。最后,四大信号已经明确。风格切换进行时,还是建议在配置上保持平衡,重心会继续向数值偏移。结合景气度和估值,寻找细分赛道的远期预期差异,具体从三个方向出发:左侧布局值得板块高景气的消费和医药细分领域;继续专注于制造和技术。板块三季报有望超预期机械、军工、半导体和锂电池;关注,A股,金融,板块和港股互联网龙头估值修复机会。

国泰君安证券:经济和盈利预期下滑最陡的阶段出现在出现,A股市场正走向新高。

7月底以来,A股市场连续38个交易日录得万亿成交,其中股票型基金的博弈表现较好,换手率有所改善(0.61%1.49%);这也反映了新增增量资金的持续入场,将股市推升至过去6年的新高。

国泰君安证券认为,本轮拉升市场的核心在于分母的驱动:1)教育双减、房地产新规、反垄断等政策不确定性逐步落地,整体风险评估下降。2)北交所宣告成立,以“专业化、新鲜感”为代表的中小企业迎来源头活水,资本市场改革步伐加快。同时,近期中美对话机制开启,导致市场风险偏好稳步提升。3)在稳增长、稳就业的背景下,随着货币信贷的宽松释放,无风险利率下行趋势成为拉升市场的关键驱动力。回顾过去,经济和利润预期下滑最陡的阶段一直是出现随着分母的努力和预期的修正,A股市场正走向新高。

配置推荐经纪人/新能源/老能源。一方面,理财业务助力券商二次成长曲线。另一方面,考虑到主赛道景气度延续至趋势,总需求较弱,盈利优势依然突出。当前需要追求三次能源革命下的供需紧平衡。重点行业推荐:1)第一券商;2)继续推荐光伏和新能源汽车两个超级赛道配置机会;3)周期中的景气方向板块处于钢铁、铝和玻璃供需格局改善的轨道上。

海通证券:新一轮上涨正在进行,未来单日成交量有望走高。

自8月份以来,沪深300已经r

随着个股的扩张,曾经代表小盘股的指数,实际上已经代表了大盘中部,今年以来最大的1/3的a股平均涨幅为18%,最小的1/3为22%,市值因素不明显。沪深500之所以跑赢沪深300,是行业景气度的分化。沪深500成份股的资源和制造权重要,其景气度高于消费,金融宏微基金助力市场再上新台阶,关注硬科技和基建相关制造,关注低迷的金融地产。

当前市场高成交量背后,机构逐步完成仓位调整,未来单日成交量有望走高。7月份以来,市场成交额单日突破一万亿已经成为常态,增量资金不断入市。海通证券测算,今年1、8月-资金净流入超过1.4万亿元,其中7、8月-净流入接近3000亿元。但在成交量放大、增量资金持续入场的背景下,市场上主要的基础广泛的指数已基本趋于平稳。

招商证券:出现,A股普涨普跌概率较低,市场仍以结构性为主。

今年与2015年、2018年有相似之处,核心是社会金融增速较低,上半年出口尚可,本地产业趋势化,导致2月后沪深1000明显强于沪深300。今年与2015年的相似之处在于,逐渐进入“类资产短缺”状态,增量资金持续进入,但与2015年不同的是,由于杠杆资金的加入,全股票

同时上涨,本轮“类资产荒”下居民更多的通过公募私募产品化持续稳定入市,要想推动所有板块同时上涨仍然较难。

而目前的公募成交趋于更加活跃、私募加速入市,使得行情呈现“选股扩散”“主题投资”更加活跃的特征。综合考虑业绩趋势、当前流动市值、支持实体经济的力度、以及前期行业和风格表现等一系列因素我们认为,A股出现普涨普跌的概率仍然较低,市场仍然是结构性为主。

参照历史资产荒下投资逻辑和本轮的特征,招商证券认为“含权财富管理”“流动性驱动”“稳增长升温”“绩优现金牛”等四个投资逻辑及对应资产也将会迎来机会。对应行业可以称之为“含权理财高券商”“医疗军工计算机”“建筑电力”,风格方面,白马蓝筹企稳需社融企稳回升预期升温,越接近年底,企业盈利增速进一步削弱,政策预期越强烈,越可能出现风格均衡的特征。

中金证券:A股增长逐步下行,政策趋向宽松

上周披露的部分8月经济数据继续显示海内外需求端的差异,疫情后“生产强、需求弱”的格局可能仍在延续当中,在周期品价格仍然保持坚挺的背景下,市场资金对于周期板块的关注度也保持高位。刘鹤副总理在近期的多次讲话中重提支持“民营企业发展”,市场整体的情绪有所好转,而前期不确定性较强而回调明显的消费等板块近期也有所企稳。从历史经验看,在经济增长下行相对明确,而政策逆周期调节仍未明显发力或宽松程度不够的阶段,指数层面表现可能往往相对平淡。

配置建议:景气成长短期把控节奏,配置更均衡。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高,短线波动加大,近期若出现明显调整可逢低吸纳;2)泛消费行业:在泛消费,包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股;3)关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期:有色金属如锂等,化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。关注部分回调较多、估值已经具备吸引力的“老白马”个股以及“专精特新”等主题。

兴业证券:百花齐放如期演绎,A股行情加速,风险偏好持续提升

“夏日避暑”、“颠簸期”后,百花齐放如期演绎。A股行情加速,风险偏好持续提升。对于交易型选手,兴业证券建议抓住预期差、灵活把握结构热点。对于配置型选手,建议继续立足长期,围绕科创大方向及其拉动下的新需求积极布局。

投资策略:拥抱长期、拥抱大方向,以长打短。继续逢低布局以“专精特新”与科创“小巨人”为代表的优质成长核心主线。1)高端制造(半导体产业链、军工产业链等),2)新能源链条(新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等), 3)AIoT(计算机、通信、电子),4)生命科学(生物医药、医疗器械、医疗服务、种子等)。

安信证券:宁组合主线新一轮行情蓄势待发

安信曾指出A股投资从中期角度看,最关键的是高景气度投资,这是由资金风险偏好、预期收益率、考核期等多方面因素决定的。今年在双碳与供需缺口背景下,新能源与旧能源都有高景气属性,因此出现了轮动表现,但新能源景气本质是渗透率长逻辑,而旧能源最终是找到新的价格波动中枢。站在当前时点,安信证券认为以“宁组合”为代表的高景气长赛道这一A股主线新一轮行情正蓄势待发。从基本面来看,行业高景气获得中报以及中观高频数据验证,甚至不断超过市场预期。从行业轮动节奏的时间与空间来看,以宁组合为代表的高景气长赛道主线调整整固期接近尾声,新一轮行情蓄势待发。短期从风险偏好来看,中美关系的阶段性缓和,或将为半导体、光伏、5G、出口品等板块带来利好。

配置方向仍以高景气赛道为主:1)配置性机会,高景气长赛道:继续看好,逢调整布局:新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、专精特新“小巨人”。2)交易性机会,低估值阶段性高景气:钢铁、煤炭、券商、建筑等。

山西证券:市场热情高涨,指数将延续震荡向上走势

市场方面,上周全A指数上涨,成交量维持高位,北向资金持续流入。板块表现方面,本周采掘和钢铁板块涨幅居前;房地产和电气设备板块跌幅居前。目前市场整体热情较高,投资者普遍偏乐观,但板块轮动迅速,资金博弈依旧存在。估值方面,结合盈利预期来看,目前A股整体估值依旧处于低位,科技行业持续维持高增速,消费题材仍有回暖空间,A股整体基本面支撑较强,指数长期震荡向上走势延续。

预计未来题材轮动格局还将持续。虽然目前市场主线以周期为主,但如医药、食品饮料、电子、通信等消费成长板块估值已经处于短期低点,继续调整空间有限,预计未来题材走势分化将有所缓解。中期来看,我们认为未来消费复苏还将持续,消费板块将迎来估值和盈利预期修复行情。

对于周度重点关注板块,首先,建议投资者关注化工板块。另外,建议投资者继续关注医药板块。最后,建议投资者继续关注军工板块。中长期来看,我们建议投资者持续关注三个方向。消费板块:休闲服务、医药。长期优质赛道:碳中和、科技类、新基建。稳健底仓品种:大金融。

开源证券:高成交量背后的新共识是价值回归,保持继续看多

长期的高成交额与震荡之后,市场在上周实现了向上突破。指数突破体现价值回归正在发生,从行业上来看,上游周期行业继续领涨,与宏观经济总量相关的交运、建筑、非银、银行也涨幅居前,成为指数突破的重要力量。经济的总量与结构,分别处于左侧与右侧。从社融来看目前看到了部分结构性的好转,还没有出现明显的总量企稳现象。财政发力中,基建链条也在出现些许改善,但全面的上行还需要时间。PPI上行与出口链景气仍然延续,出口仍然维持高景气,8月份出口金额当月同比为25.6%,超出一致预期的19.6%。资源股重估下石油、黄金的重要性在系统提升。

在传统资源、材料类企业长期盈利能力进入改善通道后,2010年以来看商品做股票的投资策略需要被修正,股票正成为比商品更好的投资工具,本轮对于资源类企业的重估将是历史级别的,开源证券看好:油气、有色(黄金、铜、铝)、钢铁、煤炭,以及船舶制造、化纤等细分领域,进入9月份,宏观经济数据出现结构上的好转,总量企稳的预期逐渐走向现实,价值风格回归条件已经成熟,建议积极布局:券商、银行、建筑、房地产。指数/风格/主题上继续推荐上证50/中证红利/中字头/大盘价值。

粤开证券:市场分化下,应继续寻找结构性投资机会

市场分化下,即便是巨量成交也不能一拥而上,应继续寻找结构性投资机会。配置方向上:

确定性业绩更有望享受确定性溢价,高景气板块仍有较高胜率。成长赛道的长期收益取决于产业趋势,中短期节奏受到流动性和市场情绪的影响。近期成长板块整体市场风格偏向均衡,但是在下半年流动性和政策有支撑的预期之下,我们认为业绩高增长且能持续的板块仍然值得布局,智能制造和科创板块行情有望延续。根据一致预期,2021-2022年净利润增速高增长的板块包括电子、通信、汽车、电气设备、化工、有色等。

市场分化下,板块内部需要进一步挖掘细分板块结构性投资机会。比如新能源汽车板块的锂电中上游、电子板块的功率半导体/VR产业链、机械设备的高端机床、大消费板块中国庆中秋假期受益板块、光伏和风电设备、有色板块的电解铝和新能源金属、建材行业受益于专项债加速发行和基建投资升温的水泥/玻纤、通信板块的5G基建/绿色IDC/光模块等等。二、关注中小市值企业的投资机会,寻找专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。三、市场分化下板块轮动较快,热门概念板块切入或有较高胜率。

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