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「002163中航三鑫」11月3日板块复盘:供暖季临近 “煤超疯”行情又起!一日游还是王者归来?

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TF证券提到,供应方面,随着供暖季临近,山西及河北部分地区环保限产持续加强,焦炭企业建设明显下滑,厂内库存持续下降。需求方面,钢厂高炉开工率持续下降。由于环保、天气等因素,部分钢厂限产再次加强,采购补仓意愿普遍。整体来看,短期焦炭供应持续萎缩,根据需求采购较多。总体来看,焦炭供需格局处于相对平衡状态,短期焦炭价格可能平稳运行。

郭盛证券指出,这种周期市场的本质是,在能源转型过程中,传统行业对产品的需求是刚性的,在政策约束和供给侧企业悲观预期下,即使利润大幅增加,现金流充裕,企业也在大幅减少对传统业务的资本支出,导致需求扩张满足供给约束时,价格中枢的确定性增加。

华金证券认为,近期政府不断加强对煤炭价格的管控,研究行业合理盈利水平,短期内市场需要释放悲观情绪。诚然,在强调控背景下,短期内煤炭价格将承受一定压力。基于正常的商业逻辑,政策端压力过大,会在一定程度上打击矿业端的生产积极性,进而使供给端释放速度低于预期。与此同时,全球能源危机导致出现,广谱能源价格大幅上涨,政府限制煤炭价格是否会导致进口煤炭减少也值得关注考虑此外,保供和限价的叠加会挤占非煤行业的合理供给,从而促使相关行业争夺煤炭现货。

回归基本面,华金证券也表示,考虑到供暖季需求刚性,预计供应保障压力仍将存在,未来需持续观察供应释放速度等扰动因素、关注增量、高现货比例等相关目标。目前行业利润水平比较高。随着业绩的不断释放,板块的估值需要修复。

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第二,医疗器械。

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据广东发展证券,2021年三季度医药生物板块走势良好,行业景气度处于上行周期,R&D投资持续增加,细分板块集中度持续提升,强势明显。然而,在批量采购和医保谈判的冲击下,板块的细分化越来越明显。建议投资者拥抱核心资产,抓住结构性投资机会,在结构分化中寻求一定机会。

东吴证券指出,板块医药第三季度报告结束,进入长周期估值切换。2021年第一季度、-第三季度,板块上市公司的营收和利润呈现相对平稳的增长趋势。第三季度报告集中披露后,医药板块进入了长时间的估值切换期。我们认为,医药行业整体增速是在国家医保局成立的背景下,随着带量采购的实施,行业格局即将发生变化。医药收入整体增速承压,但结构分化越来越明显。创新药物、医疗器械和生物制品可能成为该行业的主要增长驱动力。为应对2022年复杂的宏观环境,板块仍将是增长确定性较高的板块。

医疗战略要两手抓,机构进一步分析,一方面,CXO、科研服务等高成长、高地位的板块,

关于作者: 谈股论金

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