您的位置 首页 股票配资平台

「何肖锋」A股惊险一跳 “招商魔咒”再度应验?最新研判:明年两大领域或有主线行情

 

A股的咒语又应验了。

11月10日,-十一,招商证券2022年资本市场年会“重返星海平衡”指日可待。在上证指数近期下跌的背景下,“魔咒”再次应验。A股早盘低开低走,盘中一度暴跌近2%。不过,当天下午,拉升,三大指数,的跌幅被大大收窄。收盘时,沪指下跌0.41%,深成指下跌0.38%,创业板指数下跌0.3%。

谢,招商证券研发部副总经理;d中心在会上表示,当前中国与东盟的产业转移与合作“天时地利人和”,将对未来全球经济增长格局和大宗商品等资产价格表现产生深远影响。招商证券首席宏观分析师罗云峰提到,2022年中枢,国内经济将回归长期增长,经济形势将弱于2021年。控制通胀可能是2022年的首要目标,其次是确保就业和再次稳定增长。

“2022年,预计A股仍将保持增加资本入市的趋势,但步伐较前两年有所放缓。在板块,机构权重股估值普遍较高的背景下,结构分化的强度已经收敛。”招商证券策略首席分析师张夏认为,2022年,大盘风格相对占优,主线可以沿着“逆周期”和“科技”方向布局,新能源基建和新信息革命将演绎主线级市场。

咒语解除了,A股的调整也加强了。

11月10日,沪深两市成交额连续第14个交易日突破万亿元。上午,上证综指继续下跌,此前开盘,盘中一度跌逾50点,跌破年线。午后,A股整体跌幅收窄。收盘时,上证指数收于3492.46点,下跌0.41%;深成指跌0.38%,报14515.88点。

盘面上,近期板块,大规模调整如热点新能源和周期股,已明显拖累市场;然而,医药和地产成功翻身,成为A股当天最大的亮点。

东方财富Choice数据显示,10日,A股医药制造板块共获得主力净流入18.31亿元,为全行业板块之最;其次,主力房地产净流入9.91亿元。另一方面,主力汽车工业和能源金属净流出超过30亿元,主力酿酒工业、化工、有色、输配气四大行业净流出也超过20亿元。

图片

图片

巧合的是,10日恰好是招商证券年度策略会的第一天。根据以往的经验,A股大盘当天大概率下跌,被市场戏称为“投资魔咒”。

图片

事实上,从三季度末开始,上证综指就一路狂奔到盘整,震荡,从9月中旬的高点3723.85点跌至今天的3492.46点,跌幅超过6%。

在这种背景下,恐怕没有人能说清楚市场是受到了诅咒的影响,还是诅咒是针对大盘的.

供需平衡仍然受阻。

谈完市场八卦,我们再来看看招商证券本次策略会发布了哪些新的判断。

招商证券首席宏观分析师罗云峰判断,2022年,疫情带来的中长期变化仍体现其影响力,各国政策进一步推动经济呈现“与疫情共存”的特征。另一方面,经济周期的力量不会缺席,宏观经济和金融市场可能会面临更加复杂的局面

罗云峰指出,当前经济运行最显著的特征是供给修复速度明显慢于需求改善速度,供给约束对价格稳定和需求释放产生负面影响。部分供给约束是为了减少污染、债务和优化经济结构;另一部分供给约束是全球商品生产和产业链供应链的冲击造成的,这两者都是高质量发展的代价。预计2022年总需求扩张速度将进一步放缓,但供给侧约束可能持续,供需缺口“再平衡”仍面临多重障碍。

://dfscdn.dfcfw.com/download/D25037304675819439038.jpg” alt=”图片” width=”580″ style=”border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

“2022年全球政策扩张将逐步退出,供需缺口趋于收窄,通胀率回归常规水平。”罗云峰认为,中国PPI由于基数因素前高后低,最高是2022Q1的11.0%左右,2022Q4降至1.0%左右,全年约6.2%。CPI由于猪肉价格反弹前低后高,最低是2022Q1的1.5%左右,2022Q2之后由于生猪供需趋于平衡,CPI将趋于上升,预计到2022Q4可能上升至3.5%,全年平均2.5%。

政策调控方面,罗云峰表示,从当前经济形势来看,控通胀可能是2022年的第一目标,保就业(保市场主体)次之,稳增长再次。总体仍将坚持“M2、社融增速与名义经济增速基本匹配”的规则,同时继续创新流动性调节工具,普惠、绿色、科创结构性工具等。从节奏来看,明年上半年货币政策仍将以稳为主,下半年才会向“控通胀”倾斜,边际略收。

招商证券研发中心研究部副总经理谢亚轩在《下一站,东盟》的演讲中提到,从历史经验看,全球金融周期的扩张、全球产业转移活跃度上升、国际间经贸合作升温相伴而生。新一轮全球金融周期的扩张阶段从2019年下半年开启,为中国与东盟间的产业转移和合作提供了“天时”。同时,东盟具备承接中国产业转移的禀赋条件,中国与东盟政府在推动双方合作层面持积极的政策态度,则分别代表“地利”、“人和”。

展望未来,中国与东盟之间的经贸联动和产业转移有望加速发展,而双方合作的兴起及其对全球产能扩张的贡献,对于未来的全球经济增长格局、大宗商品等资产价格表现影响深远。建议关注中国与东盟最新动态,掌握大宗商品牛市节奏。

围绕逆周期、顺科技主线

2022年,A股还有投资机会吗?招商证券策略首席分析师张夏的回答是:有,不过是局部、结构性的,且幅度应该不比过去三年。

招商证券策略首席分析师张夏认为,2022年A股仍有望保持增量资金持续入市的态势,但节奏较前两年有所放缓。在机构重仓板块普遍高估值的背景下,结构分化的剧烈程度有所收敛。A股的行情将会呈现从喧嚣到平淡的态势,仍有局部的结构性的投资机会,但是幅度可能很难像过去三年一样如此的波澜壮阔。

张夏表示,A股盈利增速将会保持下行的态势,宏观流动性逐渐转向充裕,社融增速企稳回升带动A股三季度迎来新一轮上行周期起点。市场呈现“前稳后升”的态势。在盈利增速下行和流动性持续改善的态势下,判断2022年风格可能会更加均衡,大盘成长和大盘价值轮番占优的概率较高,但是相对优势也不会较前几年那么明显。

基于以上判断,张夏建议投资主线可沿着“逆周期”和“顺科技”两个方向布局。其中,逆周期政策布局“流动性改善”“稳社融”“新(能源基建与数字)基建”“稳地产”“促销费”;科技领域关注“元宇宙+VR”以及AIOT应用落地(智能驾驶+工业互联网)。

图片

展望2022年,张夏认为新能源基建、新信息革命将会演绎出主线级别行情。

在新能源基建方面,预计我国未来10年将年均投资3万亿元,其中风电光伏以及电网投资的规模较大。若考虑全球碳中和对我国光伏、风电、动力电池领域的投资拉动,实际的投资规模可能更大。

而在新信息革命方面,以AIoT为代表的新一轮信息技术革命正在孕育,自动驾驶、工业互联网等局部趋势正在加速。消费端同样在孕育较大的变化,整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态的元宇宙正在进入人们的视野。

  最新策略

招商证券A股2022年投资策略展望:整体呈现“前稳后升”的态势

备战2022!中信证券最新投资策略来了!上半年机会多多 消费全年占优!

更多股票配资知识,请关注股票配资平台https://goodmancom.com/

关于作者: 何肖世纪分红锋

热门文章