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「成都万和证券」巨丰投顾:从剧震洗盘到全线爆发 四季度行情要来了吗?

 

观点:根据公布,最新PMI数据,复苏已经开始放缓,经济下行压力较大。同时,流动性保持稳定,但宽松预期改善尚需时日。目前市场以结构性市场为主。中期来看,如果通胀回落,流动性趋势建立,市场仍有望迎来新的趋势市场。但在此之前,市场仍存在不确定性,结构性行情仍将持续。在关注整体风险的同时,我们可以从下往上关注关注股市。

今天沪深两市小幅低开,开盘跟随震荡上行,沪指盘中迅速收复3500点,随后拉升继续上涨。午后,金融地产继续发力,半导体等其他标的继续走强,继续推动指数上行。两市当天不断创新高,市场也迎来全面爆发。

值得注意的是,今天大盘全线走强是基于昨天的大幅探底回升,这也充分说明昨天下午资金的“扫货”绝非空穴来风。昨天我们也说过,北行资金净流出超过100亿元释放后,市场往往会阶段性回升。因此,我们可以看到,经过昨天的大幅净流出后,北行资金今天迎来了大幅净流出,这也在一定程度上刺激了金融等权重股的上行。

回看全天行情,可以看到有几个阵营上涨了:一方面是金融和房地产;另一方面,半导体等科技股;此外,还有钢铁等周期股。首先,对于金融和房地产来说,近期房地产政策放松的传闻很多,这在一定程度上起到了提振作用;其次,钢铁周期是近期通胀创历史新高后的反弹,但只是反弹。最后,关于科技股,我们最近提到的比较多,昨天也有人建议跟踪。这一增长符合预期。

不过这里需要提醒的是,今天金融和房地产的上涨不建议随意追赶。毕竟在新的高通胀下,宽松的预期短期内是无法改善的,市场扼杀估值还没有结束。在这里,趋势市场的概率相对较低,但考虑到此前回调后,估值也处于较低水平,整体风险较低,中期配置是不错的选择。关键是要为成长股(如科技类股)提供更多的波段机会,这些股票目前的繁荣程度很高,在关注的表现也有所提升

总的来说,在当前市场压力大于提振的情况下,仍有可能出现反复,但在整体基本面和流动性稳定的情况下,市场下行空间不大。经过短期的震荡和洗盘以及反弹之后,趋势市场可能会阶段性回升,四季度市场可能会回暖。市场更多的还是结构性的重复行情。在这一过程中,对于在仓位地位不高、希望继续经营的投资者,仍然可以挖掘当地的机会。具体来说,可以从几个方向进行跟踪:一方面,估值低的品种值得关注无论是防御性还是阶段性估值需求,对于银行等低估值品种,目前相对安全,可以寻找业绩增长好的品种,做适当的关注;另一方面,此前超卖的科技股。季度行情后,科技等成长股摆脱估值压力,不受周期影响,整体复苏概率较高,可积极推动关注业绩超预期的高景气品种;另外,虽然估值还没完,对于消费品来说,随着涨价周期的到来和资金的关注,阶段性的反弹行情也值得期待,并尽量选择最好的。

当然,对于相对保守,暂时看不清方向的投资者,需要注意的是,当前

关于作者: 成都万和601608证券

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