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「河南板块」八大机构论市:北交所开启资本市场新局面 开市表现预测

 

沪指本周上涨1.36%。下周A股将如何运作?我们总结了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

广东开放策略:北交所开辟资本市场新局面,开放业绩三维对比预测

北交所开盘走势较为稳定,概率较高。与科创板和创业板,相比,北交所81家首发企业之前都有二级市场交易,当前价格可以部分反映其市场估值;并且之前有81家企业在新三板市场有过直接融资,这也是其整体发展迅速的原因之一;结合北交所设立信息官公告后精选层新股表现,我们认为北交所开市后新股稳中有升概率较高,整体走势较科创板和创业板更为平稳

海通策略:A股除夕市场有望启动。

今年7月以来,市场整体偏弱,有望借鉴历史新年行情提前启动。为什么A股有春季市场的这个特点?从政策周期来看,岁末年初往往是重大会议的时间窗口:中共中央全会10月、11月在-,召开,中央经济工作会议和中央政治局会议12月召开,第二年地方“两会”1月、2月在-,召开许多国家部委的年度工作会议在3月召开,全国“两会”在3月召开。 相比之下,-10月是政策淡季,对股市刺激不大。从股票市场来看,11月至3月,A股处于业绩窗口期,基本面数据披露较少,三季报已经披露,年报和一季报还有一段时间。同时,资本的利率通常在年初回落,投资者在年初的风险偏好相对较高。今年7月以来(截至2021/11/12),市场整体偏弱,宽基指数处于震荡窄幅区间,期间上证指数下跌1.4%,沪深300指数下跌6.5%。借鉴历史经验,今年的新年行情有望在11月份提前启动。

主权战略:房地产的悲观预期修正了结构转换的破碎信号出现。

业绩窗口期新,主题市场活跃,正好为结构切换提供了布局窗口。市场交易情绪明显回升。A-A连续7天成交额过万亿,盈利效果有所提升。从结构上看,这些机构在主流赛道基本面超出预期的空间上存在分歧。近一月,重仓,毛,宁联合横盘中小股下沉成为游戏型基金的方向,市场上涨结构分化。具有高贝塔指数的小型股跑赢大盘指数次新股和指数继续上涨,主题投资活跃。我们相信,随着年底一系列重要会议的召开,支持消费投资复苏和科技创新的政策落地方向将进一步明确,风险评估下行趋势将带动新年行情缓慢展开,符合共同富裕和绿色发展的产业方向仍将是中期布局重点。结构上维持“站在风格转换起点”“低估值收获季”的判断,目前低估值板块的逢低布局是最优解。

华西策略:新年行情如期开市,重点关注增长和低估值。

目前,A股仍处于“经济稳定增长的压力正在抵消”的阶段

9月中旬以来,市场经历了一波调整,其核心在于市场对通胀和滞涨的担忧迅速上升。一些投资者甚至担心出现出现类似2011年的流动性紧缩。但我们的判断是,“滞胀样”难以持续,投资时钟将转向“衰退”。10月中旬,随着大宗商品价格回落和通胀担忧缓解,我们再次强调主线将回归增长,科技创新将吹响反击号角。到目前为止,我们开创的军工、新能源和半导体已经取得了显著的效益。目前,这些风险因素正在逐渐消退,后顾之忧逐渐缓解,风险偏好迎来上升窗口,除夕行情启动。

CICC:配置向政策预期和中下游倾斜。

最近的政策预期和价格变化显然主导了整个市场和结构的表现。展望未来,政策预期可能仍是影响市场的关键因素,短期稳健增长可能不显著,市场短期路径可能仍有波折。然而,我们认为没有必要过于悲观。9月底以来,政策逐步向“稳增长、保民生”的方向转变。目前来看,明年一季度可能是政策发挥力度的重要观察窗口,指数也可能在稳增长后展现表现。配置方面,短期稳增长方向可能带来阶段性机会,逐步关注上游价格压力缓解带来的中下游制造业和消费预期改善。中期来看,偏增长的风格可能仍是重要方向。此外,我们认为,未来中美贸易可能出现的缓和,也将带来一些行业基本面改善的机会。

安信策略:继续在中小成长股中探索机会。

随着国内政策的积极迹象和中美关系在出现,的改善,A股正在开启新一轮的新年行情。新年市场前期,低估值板块估值恢复有望成为市场主要特征,国内房地产政策边际复苏,社会金融增速企稳回升。

年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。跨年行情后期,以宁组合为代表的高景气长赛道成长股有望接力后续行情,带动市场新一轮上涨,中小盘成长、元宇宙等主题也将反复活跃。

东亚前海策略:“冬季躁动”渐入佳境盈利切换有序展开

“冬季躁动”行情是传统四季度估值切换行情与今年前置的“春季躁动”行情的叠加。我们在《从“估值切换”到“冬季躁动”》中就指出今年四季度行情的特殊性,同时强调“把握‘冬季躁动’的节奏将是机构投资者决定今年最终排名的重要胜负手。”站在当下时点,“冬季躁动”行情已经全面启动,投资者不应过度拘泥于所谓“行情主线”,而应把握推动行情的内在逻辑。在投资者盈利预期逐步切换的背景下,市场结构主线将以传统行业(食品饮料、家电、金融、建材、地产)估值修复→盈利预期弹性较大行业(农业、纺织、造纸、化药等必须消费品和信息、能源基建)估值切换→高景气赛道(新能源车、绿电、军工)的估值提升顺序渐次展开。

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