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「300051」巨丰投顾:A股方向不明 结构性行情延续下紧抓主线

 

观点:从宏观角度看,经济增长放缓仍在继续,下行压力较大。同时,流动性保持稳定,但宽松预期改善尚需时日。目前市场以结构性市场为主。中期来看,如果通胀回落,流动性宽松预期增强,市场仍有望迎来新的趋势市场。但在此之前,市场仍存在不确定性,结构性行情仍将持续。在关注整体风险的同时,可以自下而上关注关注股市;短期来看,内外因素都不支持市场向上突破。但在下方的支撑下,结构性行情可能还会继续,我们会继续守住主线,玩个股的游戏。

上午沪深两市均小幅低开,之后开盘,拉升迅速翻红,随后指数在红盘上方操作,维持震荡整体格局在市场上,矿业领涨,交通运输、食品饮料、电子计算机走强,农林牧渔、建材、医药生物等走弱。

盘中有两大亮点,一是以煤炭为首的周期股反弹,二是以氢能为首的新能源品种走强。这也是我们最近谈得比较多的方向。

首先,以煤炭为首的周期股有短期反弹需求,但只是反弹。对反弹高度和持续性的预期应该降低。毕竟在大宗商品价格下跌和通胀见顶的预期下,周期性股市基本结束。但是,由于此前的下跌主要是由于政策压制造成的杀跌集中,在基本面和景气度转好的情况下,板块仍有反弹和反复需求;其次,对于氢能,顶层设计方案已经准备出来,在政策引导下,板块面临集中向上的趋势。但是,对于氢能来说,仍然是新能源的范畴。能源革命下,新能源细分领域仍将是未来一段时期市场的主线和资本竞争的焦点。

但需要明确的是,在国内外因素的干扰下,市场整体承压。一方面外部环境不支持市场向上突破,国内经济下行压力也制约指数;反弹高度,另一方面经济数据回升时,货币宽松预期降低,市场流动性提振或受阻。同时基本面仍有支撑基础,市场下行相对有限。因此,结构性行情会持续,但选择好的标的非常重要。

此外,结合近期整体市场表现来看,其实有几条主线比较清晰:一方面,低估值品种对得起关注无论是防御性还是阶段性估值需求,对于银行等低估值品种来说,目前相对安全,可以寻求业绩增长较好的品种,做适当的关注;另一方面,科技股等蓬勃发展的成长股。季报后,科技等成长股摆脱估值压力,不受周期影响,整体复苏概率较高,可积极推动关注业绩超预期的高景气品种,尤其是新能源方向;另外,虽然估值还没完,对于消费品来说,随着涨价周期的到来和资金的关注,阶段性的反弹行情也值得期待,并尽量选择最好的。

最后需要指出的是,建议风险偏好较高的投资者延续个股在关注结构性市场的机会,同时也是关注除夕和明年一季度的左布局机会。但目前来看,当整体风险大于机会时,对于保守的投资者来说,仍然建议观望,耐心等待新的不利市场选择或做出新的决策。

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关于作者: 谈股论金

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