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「中美经贸谈判取消」重磅信号!空方力量暴跌 什么情况?新能源迎3.5万亿刺激 光伏有大消息

 

市场的逻辑往往是你无法理解的!

据券商中国记者统计,近期A股证券借贷规模在出现、下降快速增长。10月20日,两市证券借贷规模超过1636亿元;截至11月18日,这一数字已降至1352亿元。这意味着,过去一个月,证券借贷规模暴跌近284亿元,与9月份1738亿元的峰值相比,大幅增长近386亿元。目前规模低于2021年初。

那么,发生了什么?这是否意味着一波牛市浪潮已经开始?一位券商专业负责人告诉券商中国记者,出现的这一现象不是由于投资者牛市,的预期走强,而是新收入的下降。由于需要持有市值来争取新的资本,有对冲需求来争取新基金,以确保稳定的回报率。此前,许多新基金进入了这个市场。然而,由于新收入的下降,我们现在不得不拆除这个结构。

不过,从整个市场来看,投资者对股票仍有不错的预期从政策来看,市场认为央行三季度货币执行报告透露出良好的信号;从结构上看,众议院通过了拜登提出的1.75万亿美元的“重建得更好”法案,其中包括5500亿美元(相当于约3.5万亿人民币)用于应对气候变化。在太阳能方面,汉化集团已同意以1.604亿美元收购挪威多晶硅制造商REC Silicon ASA 16.67%的股份。此举旨在保证美国可再生能源需求不断增长下的低碳光伏材料供应,在一定程度上缓解供应链压力。

“空力”突然暴跌。

11月18日,A股证券借贷数据降至1352亿元,低于年初水平。与10月20日的高位相比,下降了284亿元,与9月10日的高位相比,下降了386亿元。

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在此期间,出现,市场未见明显上涨,出现,市场有所下降,盈利效果不明显。那么,为什么用于“做空套期保值”的证券借贷规模如此迅速在杀跌,出现?中国券商记者采访了一位领先的券商专业人士。

她表示,出现出现这种现象,不是因为投资者牛市,预期走强,而是因为新增收入下降,导致新基金对冲结构被拆解由于需要持有市值去争取新增资本,有对冲需求去争取新基金,以确保稳定的收益率。此前,不少新基金进入证券借贷市场,利用证券借贷对冲个股波动,确保新基金净值稳定。但是现在出现的新收入已经下降,这批资金可能需要撤离。

上述人士还表示,这种卖空规模的下降可能与外界认为的“量化基金业绩下滑及其面临的监管”无关。量化基金的股票规模并没有受到很大影响,这可以看作是制约证券借贷规模上升而不是下降的一个因素。量化基金的变化可能会有影响,但应该不是主要原因。

根据招商证券的数据,10月份,下降,线下发行的做空率显著,而A类投资者的胜率略高于上升,但由于10月份新股频繁破发,在2亿元的账户规模下,参与科创板创新的A类投资者的计算收益率直线下降。-9月平均创新收益率为1.14%,而10月创新收益率为负,-为0.08%此外,-参与创业板创新9月平均收益率为0.76%,10月平均收益率为0.24%。

据新华网报道,截至11月9日,过去一个月,

月获配31只新股,但同期收益率为-13.42%。

据信达证券的数据,2018年公募基金网下打新收益合计约84亿,2019年约362亿,2020年约1082亿,2021年约599亿。可以说,打新收益相当可观。据业内人士估计,这波打新资金的规模可能达数千亿元,不然赚钱的规模不可能有信达证券展示的数据那么大。业内人士认为,这波资金可能面临是否撤退的选择。

新能源再迎3.5万亿刺激

其实,打新资金的部分撤退已经对市场造成了一定的影响,10月份至上周四,A股表现并不是太好,这就可能与蓝筹股遭遇持续抛压有关。然而,产业方面却利好不断,因此,市场的结构性机会也持续存在。这个周末,新能源再迎重磅刺激。

首先是,美国时间11月19日上午,众议院通过了拜登1.75万亿美元的刺激法案(Build Back Better Act),民主党以220票对213票取得优势。在众议院通过后,法案将提交至参议院,预计在未来几周进行修订(如果修订,需要众议院再次投票),参议院多数党领袖的目标是在圣诞节前在参议院通过该法案。考虑到参议院中民主党与共和党为50:50,而根据美国立法机制,如果平票由副总统投出最后一票,副总统整体支持该法案落地,因而政策加码落地值得期待。

该法案包含5500亿美元用于应对气候变化,其中,给予光伏风电方面10年PTC(度电税收抵免),2022年开始对于符合激励条件的可再生能源电力企业给予2.5美分/度的税收抵免,持续10年等;储能方面也将获得单独的ITC退税,对于高于5KWh的储能系统,到2026年前给予最高30%的ITC退税,这是首次针对储能制定单独的ITC退税。新能源车方面,税收抵免将由7500美元,提升至最高1.25万美元。

值得一提的是,光伏还有一个重磅信息。韩华集团已同意以1.604亿美元收购挪威多晶硅制造商REC Silicon ASA的16.67%股份。分析人士认为,此举能在美国对可再生能源需求不断增长的情况下,确保低碳光伏材料供应,并有利于缓解光伏产业链的紧张。在美国,REC Silicon公司在华盛顿州的摩西湖拥有并经营着一家2万吨的多晶硅工厂,在蒙大拿州的布特拥有一家2000吨的工厂,韩华计划重启这些多晶硅工厂。

跨年度行情能否展开?

那么,市场是否能够迎来跨年度行情呢?投资界对此是存在一些期待的。

有投资者认为,央行三季度货币执行报告删去了“坚决不搞大水漫灌”、“管好货币总闸门”等表述,政策基调上,删除了“坚持正常的货币政策”。市场因此对货币政策有所期待,这是周五A股午后大涨的主要原因。然而,比较奇怪的是,在权益投资者预期货币宽松的时候,国债期货周五下行的跌幅却有所加大。债券投资者与权益投资者对政策显然有着截然不同的解读和预期。

东亚前海策略指出,回顾历史,基本每年年初A股都有一轮躁动行情,复盘2016年以来的躁动行情,宏观经济的企稳,流动性预期改善以及市场风险情绪升温是催化躁动行情的主要影响因素。随着信贷与财政政策加速推进,今年宏观流动性季节性宽松节奏将明显早于往年。从企业盈利来看,三季报后市场有望对主线板块中期盈利趋势形成新的一致预期。

他们认为,万得全A指数在9月29日达到本轮市场调整低点5574点后开始逐步回升,“冬季躁动”行情如期启动。随着近期“冬季躁动”行情的逐步展开,部分较乐观的投资者也开始憧憬未来的跨年行情,无论是从历史数据还是当前宏观环境来看,其难度都是较大的。

中信证券策略指出,进入四季度以来,经济开启了恢复期,政策处于等待期,存量投资者仍在犹豫期,市场主线进入酝酿期,随着经济恢复,政策信号明确,增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓,蓝筹回归的市场主线会更加清晰。配置上,建议坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线,重点关注基本面预期处于低位的品种,估值仍处于低位的品种,以及调整后股价处于相对低位的高景气品种。

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