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「300327」“牛市旗手”蓄势待发? 卖方唱多券商股 “聪明钱”布局跨年行情胜负手

 

长期被召回的经纪类股,最近成为资本配置和关注的对象

今年,经纪公司板块,表现不佳。截至11月24日(下同),申万二级经纪公司指数,股价已下跌8.22%。

但最近,板块,一家经纪公司获得了一些改善和人气。

11月,申万二级券商指数上涨2.03%,80%上市券商上涨,20%下跌。

市场人气风向标证券ETF(512880。OF)从10月份开始活跃,成交额535亿元,位居全市场ETF第二,仅次于上交所50ETF。

不过,券商板块有明显的分化。11月以来,蔡襄股价上涨21.02%,中信证券下跌6.53%。此外,广发证券、长城证券、东兴证券、中泰证券涨幅均超过10%。

据21世纪经济报道记者了解,近日,部分机构已开始布局板块,主要方向是财富管理业务转型较好的头部券商,以及部分高速互联网券商。

卖家唱得更多

最近,在新年市场的前景中,有大量的卖家和买家机构看着许多经纪人。

在上市的51只券商股票中,目前已有20多只券商股票被机构评级为买入并增持。

近日,海通证券首席经济学家荀玉根建议关注相对低估的金融

他指出,从涨跌规模、估值分位数、基金位置和交易比例四个角度来看,大金融板块相对安全。随着稳增长政策逐渐加码,从宽货币到宽信用,板块有望迎来估值修复。

“尤其是券商,基本面强,盈利表现好,与股市表现相关性强。在牛市,成交量不断扩大的背景下,它们有望崛起。”余玉根说。

国泰君安在研报中表示,本轮慢牛,以来,券商、矿业、装修等板块,的股价表现,已经落后于业绩增长,其中券商板块的业绩增长最为突出。自2019年演绎慢牛市场以来,券商板块目前估值仍较低,业绩增长突出;板块的证券公司占据相对较大的市场权重,历史上与大盘指数,有着领先的关系,它们是新年市场的赢家和输家。

兴业证券也指出,新年行情中,关注券商,是市场推演的载体。

兴业证券认为,在下一阶段,市场将进入一波指数级别的上涨。10月下旬以来,市场成交额再次回到一万亿元以上。由于未来除夕市场持续解读,市场成交量有望保持活跃,将进一步推动券商市场。近十年来,在“除夕夜行情”或“春日躁动”期间,券商板块,基本缺席。

根据兴业证券的数据,券商板块目前的PE估值自2011年以来处于11%的百分位数,处于底部区域。目前板块在市场上的配置在仓位,还是不高,还是属于“人少的地方”。兴业证券认为,随着新年行情的推演,券商有望成为市场博弈中超额收益的重要方向。

“在这个新年行情中,券商作为市场逻辑的载体,依然处于底部区域,这一点值得关注重点关注和配置。”兴业证券指出。

此外,平安证券、精华证券、招商证券、信达证券、东吴证券、西部证券、中邮证券等。最近纷纷发布研究报告,表明他们对券商持乐观态度。

买家很乐观。

除了卖方的看涨立场外,不少公募和接受记者采访的私募人士也纷纷表示,他们看好券商股在新年行情中的表现。

前海开元基金,首席经济学家杨德龙说:“肯定会有

“市场的成交量继续放大,很多交易日子超过一万亿元。券商今年的利润相对较好。未来居民储蓄的转移也会给券商带来更多的业务,所以现在是布局券商的机会。”杨德龙说。

经理夏也持类似观点:“券商行业良好的发展势头还没有结束,行业明年的盈利能力值得期待。”

华翠创富投资总经理袁华明认为,传统意义上,券商板块,是A股市场的风向标,板块的经营和股价受市场上牛熊的变化影响较大。但一些新的商业逻辑正在弱化券商板块,的周期性,主要体现在中国资本市场的不断改革给券商行业带来了大量的增量业务收入,同时居民财富向权益市场的转移也给券商行业带来了财富管理转型的机遇。

袁华明指出,券商板块的经营和利润呈现稳步增长趋势,估值也颇具吸引力。考虑到在中国资本市场改革和居民财富向股权市场转移的背景下,券商是板块的主要受益者,券商板块的中长期配置价值仍然非常突出。

不过,机构人士认为,并不是所有的券商股都有布局价值。

夏认为,在产业发展过程中,并不总是有雨露。产品线齐全的大型券商、互联网券商、具有独特优势的券商有更好的发展机会。一些券商变化缓慢,行业竞争力正在减弱。

美丽投资总经理贺金龙说:“布局券商

股,我们会选择业绩增速较快,估值较低的券商股去逐步低吸,等待业绩增长修复估值。”

袁华明目前关注的则是综合实力和品牌力突出的低估值传统头部券商、具备优势特色服务的互联网券商、具有并购重组机会的中小券商。

“聪明钱”布局

在看多的同时,部分买方机构已开始行动,出手布局券商板块。

“我们已布局券商板块。”11月24日,泉泓私募总经理李科杰告诉记者。

李科杰表示,今年市场有点“忽视”券商板块,而市场单日过万亿的交易量,北交所的成立,每天都“打新”,业绩优良……这些都是对券商实实在在的利好,以及业绩支撑。

“这些利好,并没有在券商的股价上反映出来。临近年底考虑布局明年时,券商是合理的选择,应该逐渐吸纳那些业绩有保证的券商股。”李科杰说。

事实上,不少机构也已开始布局券商股。

11月4日,杨东掌舵的百亿私募宁泉资产增持东方证券37万股H股股份。自此,宁泉资产累计持有东方证券H股1.23亿股,持仓市值约7.36亿港元。宁泉资产下半年共增持了1025.52万股东方证券H股。

拉长时间来看,今年宁泉资产还在港股市场增持了中原证券、国泰君安证券中信建投证券等券商股份。

而公募的主动权益类基金三季度也大量买入券商股。

据东方证券统计,通过计算灵活配置型、偏股型与普通股票型公募基金的重仓持仓明细情况,截至21Q3,券商板块(除东方财富)的公募重仓股持仓占比0.61%,环比21Q2的0.11%显著触底回升。

此外,近期北向资金大量买入东方财富,11月以来,截至11月24日收盘,累计净买入额达到34.47亿元,位居陆股通股票第二名,仅次于宁德时代。

不过,也有部分谨慎的机构并不打算出手。

玄甲金融CEO林佳义指出,“由于目前全球即将进入加息加税的资产缩表、信贷紧缩阶段,券商与此高度正相关,并不能提供确定性较高的持续性增长,波动预期会较大,所以我们并没有积极配置。”

“过去一年券商业绩表现较好,估值也相对中等偏低,市场目前对未来业绩增长上存在分歧。”林佳义也承认,基于储蓄搬家持续,地产资金外溢部分流入股市,对业绩预期有所支撑,目前券商股具备一定性价比。

不过,林佳义表示,券商板块波动性较大,不建议风险承受能力弱的投资人配置,其建议对券商股仅做较低仓位配置。

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关于作者: 谈股论金

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