Token走向大众化，AI普惠化时代来了？|调用|科创板|token

近期，上海电信推出“Token资费套餐”，并首次实现通过手机话费直接支付大模型调用费用。这个变化看似是运营商套餐创新，背后却可能是国内AI商业化进程中的一个重要信号：AI算力正在从过去偏企业级、偏项目制的高门槛资源，逐步变成同宽带、云盘、流量包一样的标准化服务。

换句话说，AI不再只是大厂和头部企业的“专属工具”，而是在向普通开发者、中小企业、独立软件开发商乃至个人用户开放。对资本市场而言，这意味着AI产业链的逻辑也在发生变化：过去市场更关注模型能力、算力建设和芯片供给；接下来，Token消耗、应用扩散和算力零售化，可能成为观察AI产业景气度的新线索。

一、为什么“Token套餐”值得重视？

过去调用大模型API，往往需要企业采购、云平台接入、账户开通和复杂结算。对于中小开发者和轻量级应用公司来说，这套流程的准入门槛并不低，操作步骤较为繁琐。而上海电信此次把AI Token和手机话费体系打通，相当于把大模型调用变成一种可以被直接购买、直接使用的数字基础服务。

这背后的意义不只是支付方式更方便，而是AI供给方式开始标准化。用户可以通过统一入口调用多款主流模型，开发者可以更低成本地测试产品、上线应用，运营商也从传统通信管道，进一步延伸到AI基础设施零售平台。

如果这一模式后续被更多运营商复制，AI算力消费可能会出现更长尾、更高频的需求。对产业链而言，Token用量增长最终会传导到模型路由、推理调度、国产AI芯片、服务器、光模块、应用软件等多个环节。

图1：上海电信打通AI Token与手机话费体系

数据来源：易方达指数

二、哪些方向可能受益？

首先是AI算力和国产芯片。Token消耗量提升，本质上意味着推理需求增加。随着AI调用从企业场景扩展到大众消费场景，国产算力中心扩容和AI芯片国产化的逻辑有望继续强化。

其次是模型路由和推理优化。多模型统一调用并不是简单把模型“摆在货架上”，而是需要在成本、速度、稳定性和效果之间做动态调度。谁能更高效地完成模型选择、Token分发和算力优化，谁就更可能在AI商业化链条中占据关键位置。

再次是AI应用和Agent生态。低成本API调用会降低办公软件、内容创作、营销工具、开发工具等SaaS厂商的AI运营成本，也有望提升AI会员订阅渗透率。对于用户来说，AI功能如果更便宜、更易用，应用普及速度有望相应进一步加快。

三、为什么可以关注科创200？

这类产业变化往往并不只利好少数龙头公司。AI从“基础设施建设”走向“应用扩散”和“Token消费”，或有望驱动一批中小市值科技公司的成长弹性集中释放，包括半导体设备材料、AI芯片、计算机软件、电子、工业自动化、生物科技等方向。

上证科创板200指数正好提供了这样一种配置工具。根据上交所介绍，科创200指数从科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本，表征科创板中小科技创新企业的整体表现，并与科创50、科创100形成差异化定位。也就是说，它更偏向科创板里成长性更强、弹性更高的小市值风格科技公司。

在AI商业化加速、国产算力建设、科技自主可控和新质生产力持续推进的背景下，科创200指数的行业特征、风格特征与当前产业趋势具备较高契合度。

四、有哪只指数工具值得关注？

对于看好AI Token大众化、国产算力扩容、AI应用扩散以及科创板中小市值成长机会的投资者，可以关注科创200ETF易方达（588270，联接基金A/C：024978/024979）。

从产品定位看，科创200ETF易方达跟踪上证科创板200指数，聚焦科创板中小市值科技创新企业，与偏大市值龙头的科创50、偏中盘成长的科创100形成互补。相比于集中配置于某一只个股，用指数化方式全面布局一批具备科技创新属性、产业弹性较强的公司或是一种更为高效、便捷的方式。

从配置逻辑看，AI Token套餐的推出，验证的是AI基础设施从建设期走向使用期、从企业侧走向大众侧的趋势。这个过程中，受益环节可能不会只停留在运营商或少数大模型公司，而会扩散到算力、芯片、软件、终端应用、工业科技等更宽的科创产业链。科创200ETF易方达正好提供了一个相对分散、透明、交易便捷的工具，或能助力投资者高效把握这一轮“AI普惠化商业时代”背后的科创中小盘成长机会。

整体来看，上海电信“Token资费套餐”不是一个孤立事件，而是AI基础设施普惠化、商品化的一次重要尝试。若后续运营商、云厂商和应用生态继续跟进，AI产业有望从“建算力”进入“用算力”的新阶段。对于希望把握这一轮科技成长扩散机会的投资者，科创200ETF易方达（588270，联接基金A/C：024978/024979）或可作为一个值得关注的配置工具。